8月28日晚间，奇安信发布2025年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入17.42亿元，同比下降2.30%，净利润为-7.70亿元。

　　截至 2025 年 6 月 30 日，公司累计未分配利润为-50.73 亿元。公司上半年亏损的主要原因为：公司主要收入集中在下半年，但是费用四个季度相对平均。具体而言，从网安行业整体情况来看，受宏观环境及政府财政情况影响，客户普遍削减预算，项目延期情况依旧存在。行业价格竞争激烈，同时客户在预算受限的情况下更关注现有系统的维护而非项目新建，预算向毛利率相对较低的网络安全服务倾斜的趋势越发明显。

　　2025 年上半年公司实现营业收入 17.42 亿元，同比下降 2.30%，归属于上市公司股东的净利润为-7.70 亿元，较 2024 年上半年亏损幅度有所收窄。公司营业收入受到宏观经济、产业政策、行业竞争态势等因素的影响，同时公司经营业绩也取决于公司技术研发、产品市场推广及销售等因素。市场规模的变化、细分领域的市场竞争加剧、产品更新换代、新市场需求的培育等因素均可能导致下游市场需求发生波动。如果未来公司现有主要产品市场需求出现持续下滑或市场竞争加剧，同时公司未能及时培育和拓展新的应用市场，将导致公司主营业务收入、净利润面临下降的风险。

　　报告期内，公司毛利率为 52.68%，同比减少 4.40 个百分点。给公司毛利率带来下行影响的主要因素包括：受宏观环境影响，行业价格竞争短期内加剧；公司收入结构发生变化，下游需求结构中的网络安全服务占比上升，影响了公司整体毛利率；公司渠道改革进行中，尚未充分发挥好渠道与大客户直销体系间的互补作用。

　　奇安信表示，随着公司业务规模逐步增大，政企业务部分特性凸显，应收账款占营业收入的比例逐渐增加，占用公司现金的比例也同步变大。如果大量应收账款无法按期收回，则对公司整体现金流运转情况会产生较大的负面影响。同时，公司现金流目前尚处于持续净流出状态，公司自有资金相对紧张，如果遇到市场流动性紧缩，公司生产运营资金可能会出现不足。以上情况均可能导致公司出现现金流持续紧张的风险。

　　半年报显示，奇安信上半年经营活动产生的现金流量净额为-11.4亿元，同比下降 38.40%，主要系报告期内购买商品、接受劳务支付的现金增加所致；研发投入占营业收入的比例同比减少 6.28 个百分点，主要系报告期内营业收入下降幅度低于研发费用下降幅度所致。

　　来源：读创财经