【中金科技硬件】看好CCL涨价及AI需求双轮驱动下的增长弹性
[发]建滔发布CCL涨价通知，产业链涨价预期强化：建滔积层板今日发布涨价通知，受铜箔、玻璃布及化工品等核心原材料价格持续高位影响，公司计划对CEM-1/22F/V0/HB及FR-4等产品价格上调10元/张，此次涨价距其上一轮针对同类产品+5元/张的调涨约半年，且涨幅显著扩大。回顾历史，建滔通常作为CCL行业涨价风向标，其调价往往引发同业跟随，本次更大力度涨价进一步印证了成本压力传导的持续性，并为其他CCL厂商提供了顺势提价的契机。
[发]AI驱动算力基建高景气，CCL市场供需紧俏：当前AI对算力基础设施的需求强劲，PCB及上游CCL市场持续呈高景气，市场整体处于供不应求状态，高频高速CCL领先企业台光电计划将其月产能从445万片大幅提升至2026年的760万片，同时我们观察到CCL厂商产能正加速向高端产品（如M7、M8）结构性转移，或将对传统中低端产品（如标准FR-4）的供给产生一定挤压效应，进而有望带动不同细分产品线的轮动增长。
[发]高端PCB/CCL需求跃迁，驱动产业链量价齐升：本周初，我们发布报告《AI进化论（12）：高端PCB需求跃迁，算力基座价值重构》并指出：AI算力硬件架构的升级，驱动GPU及ASIC芯片显著放量，同时，为满足高性能计算需求，高频高速基材（如M9材料、石英纤维布等）的应用比例提升，以及更高层数、更复杂设计方案的采用，将显著提升单板价值量，PCB及CCL行业正迎来量价齐升的局面。我们测算2025/2026年AI相关PCB市场规模分别有望达56/100亿美元，同时作为PCB的核心基材，CCL也有望充分受益。
【相关标的】
PCB：胜宏科技、沪电股份、生益电子、深南电路、鹏鼎控股、东山精密、兴森科技等；
CCL：生益科技、南亚新材、建滔积层板、金安国际等；
玻纤布：中材科技（建材组覆盖）、宏和科技、菲利华（机械军工组覆盖）等。
刚去看了一眼01888，涨了23+%成交13.94元每股