在新能源产业技术迭代与智能制造升级的双重驱动下，利元亨展现出强劲的复苏动能。这家深耕高端装备制造的企业，通过技术突破与战略调整，正重塑资本市场对其成长价值的认知。
技术壁垒构筑差异化优势
公司掌握硫化物固态电池全链条制备技术，干法电极工艺使能耗降低30%，压制精度达±2μm，良率超99%。其防爆防毒体系通过欧盟认证，成为国内唯一实现硫化物固态电池整线交付的设备商。在广汽埃安项目中，中试线设备已进入验收阶段，为2026年量产储备关键技术[2,5](@ref)。智能仓储业务异军突起，订单规模从2024年的0.6亿元跃升至6.52亿元，整合AGV系统实现全流程自动化，节省客户仓储面积20%以上[2,10](@ref)。
订单结构优化驱动业绩反转
主动收缩低毛利订单后，高附加值业务占比显著提升。消费锂电设备订单同比增长37.7%，毛利率稳定在26%；固态电池设备中标清陶能源、国轩高科等头部企业，毛利率突破35%。海外市场突破加速，波兰基地缩短交付周期至6个月，北美模组线订单贡献营收增量，海外收入占比提升至20.68%[2,6](@ref)。上半年新签订单同比增长70%，其中智能仓储与AI算力设备占比超40%，形成第二增长曲线。
财务健康度持续改善
经营活动现金流净额由负转正至2.24亿元，销售回款率提升至91%，货币资金储备覆盖短期债务1.8倍。通过供应链金融工具创新，应收账款周转天数缩短22天，存货周转效率提升35%。尽管资产负债率仍处72.32%，但较峰值下降3.25个百分点，显示财务结构优化成效[3,8](@ref)。
产业趋势赋能价值重估
全球固态电池市场规模预计2026年突破千亿元，公司作为国内唯一实现硫化物固态电池整线设备量产的企业，已占据国内40%市场份额。政策层面，《新能源汽车产业发展规划》推动设备升级需求，公司参与的国家级智能工厂项目进入验收阶段。与宁德时代联合研发的钙钛矿激光设备完成中试，切入光伏赛道形成技术协同[5,10](@ref)。
估值修复动能积聚
当前市净率4.25倍低于专用设备行业平均5.8倍水平，若按技术溢价模型测算存在40%上行空间。机构持仓结构优化，北向资金持股比例提升至1.8%，产业资本增持动作频现。技术面显示股价突破关键阻力位，量价配合良好，市场关注度较去年同期增长300%[6,11](@ref)。
（本文基于公开市场信息分析，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。）