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艾迪药业：业绩倍增扭亏为盈，双轮驱动开启高增长通道

一家深耕抗HIV药物和人源蛋白领域的创新药企，正以翻倍的营收和扭亏为盈的业绩，证明其战略布局的前瞻性与商业化能力的飞跃。

2025年上半年，艾迪药业交出了一份令人瞩目的成绩单：营业收入3.62亿元，同比增长100.19%，归属于上市公司股东的净利润919.10万元，同比成功扭亏为盈。

这份亮眼的“期中答卷”背后，是公司核心业务抗HIV药物销售的迅猛增长和收购南大药业后协同效应的显现。随着多款创新药进入医保放量期及在研管线的稳步推进，艾迪药业已步入高速发展的快车道。

01 财务表现亮眼，营收利润双增长

纵观艾迪药业2025年上半年业绩，多项财务指标显著改善，展现出强劲的发展势头。

公司不仅营收翻倍，净利润实现扭亏为盈，经营现金流净额也达到2445万元，同比增长131.2%，显示出盈利质量的全面提升。

毛利率大幅提升至65.58%，同比上升16.83个百分点，净利率达到7.31%，较上年同期上升32.40个百分点。这反映了公司产品结构优化和高附加值产品销售占比提升。

02 核心业务放量，HIV领域突破显著

艾迪药业的抗HIV药物业务已成为业绩增长的核心引擎。2025年上半年，HIV新药业务收入达1.29亿元，同比增长58.49%。

公司主打产品艾诺米替片（商品名：复邦德）作为国内首个具有自主知识产权的三联单片复方制剂，自2022年12月获批上市并成功进入2023年医保目录后，正迎来首个医保放量年。

临床试验数据显示，艾诺米替片治疗144周后，治疗完成率与病毒抑制率均超过95%，证明了其长期可靠的安全性和确切的有效性。

03 研发管线丰富，未来增长可期

艾迪药业在研发层面坚持“仿制药+创新药”双轮驱动战略，形成了梯度合理的产品管线。

公司重点布局的新一代抗HIV整合酶抑制剂ACC017已完成Ⅰb/Ⅱa期临床研究，结果显示其安全性良好，单药治疗药效明确。ACC017与FTC/TAF联合组成完整方案可实现快速、高效的病毒学抑制。

在抗HIV长效创新药物研发方面，公司布局暴露前预防适应症，已完成1个全新分子的预毒理试验，并计划于2025年底前完成IND申报。

公司还通过收购南大药业，增强了人源蛋白领域的研发实力。双方合作的AD108注射液和ADB116项目已分别获得IND批准和受理，未来若成功上市，将为脑卒中患者带来新的治疗选择。

04 战略布局优化，双轮协同效应显现

2025年，艾迪药业完成对南大药业的收购，实现了“HIV新药+人源蛋白”双轮驱动战略的实质性推进。

此次收购产生了显著的协同效应。2025年上半年，南大药业单体实现营业收入1.71亿元，净利润达3817.19万元，为公司整体业绩增长做出了重要贡献。

整合后，公司稳定了人源蛋白上游产业链资源，完善了产业布局，巩固了在该领域的优势地位。这种双业务布局既保证了当期业绩的稳定性，又为长期增长提供了动能。

05 国际化突破，海外市场获认可

2025年，艾迪药业在国际化布局上取得重要突破。公司先后获得桑给巴尔食品和药品管理局签发的《GMP证书》和药品注册证书，实现抗HIV创新药的首次海外注册上市。

这一突破标志着公司抗HIV药物的研发质量体系、生产体系和国际注册能力已获得海外监管机构的认可。尤为重要的是，艾诺米替片将首次在亚洲以外人种中应用，填补关键的人种适应性数据空白。

与此同时，公司的人源蛋白产品在海外市场也逐步推进，销售业绩实现新增长，为公司培育了新的业务增长点。

06 投资逻辑清晰，未来价值可期

从投资角度看，艾迪药业具有多重投资亮点：

核心业务高增长：HIV药物销售快速放量，人源蛋白业务提供稳定现金流。

产品管线梯队合理：已上市产品提供持续现金流，在研产品保障长期增长潜力。

技术壁垒深厚：公司累计获得专利76项，曾获国家科技进步二等奖，并被评为国家级专精特新“小巨人”企业。

管理团队经验丰富：核心团队在生物医药领域拥有逾二十年实战经验，曾成功开发出国家一类新药和二类新药。

国际化布局初显成效：海外注册获批为公司开拓更广阔市场空间。

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艾迪药业从2024年全年亏损1.41亿元，到2025年上半年成功扭亏为盈并实现净利润919万元，标志着公司已跨越盈亏平衡点，进入规模化盈利阶段。

随着在研管线的逐步推进和海外市场的不断拓展，艾迪药业有望在2025年全年实现营收7.32亿元，并在2026-2027年持续增长至10.22亿元、12.35亿元（天风证券预测）。

这家一度被市场低估的创新药企，正凭借扎实的研发积累和卓越的商业化能力，实现业绩与估值的双重修复。