中证智能财讯路维光电（688401）8月20日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入5.44亿元，同比增长37.48%；归母净利润1.06亿元，同比增长29.13%；扣非净利润9503.94万元，同比增长27.59%；经营活动产生的现金流量净额为2.67亿元，同比增长278.62%；报告期内，路维光电基本每股收益为0.55元，加权平均净资产收益率为7.41%。

　　以8月19日收盘价计算，路维光电目前市盈率（TTM）约为39.82倍，市净率（LF）约5.62倍，市销率（TTM）约8.36倍。

　　资料显示，公司主营石英掩膜版、苏打掩膜版、平板显示掩膜版、半导体掩膜版及其他掩膜版等。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为7.41%，同比上升1.78个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为4.9%，较上年同期上升0.38个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.67亿元，同比增长278.62%；筹资活动现金流净额5.73亿元，同比增加6.85亿元；投资活动现金流净额-2.5亿元，上年同期为-8665.65万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加243.53%，占公司总资产比重上升16.84个百分点；固定资产较上年末减少3.8%，占公司总资产比重下降13.69个百分点；其他债权投资较上年末减少100%，占公司总资产比重下降2.49个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加5.56%，占公司总资产比重下降2.47个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付债券占公司总资产的17.56%，上年末为0；长期借款较上年末减少10.19%，占公司总资产比重下降4.27个百分点；短期借款较上年末增加9.06%，占公司总资产比重下降1.95个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加68.05%，占公司总资产比重上升1.94个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年6月30日，公司账龄在1年以内的应收账款余额为2.77亿元，较上年末增长1347.16万元，占应收账款总额比例为99.97%，较上年末上升0.01个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.05亿元，占净资产的13.49%，较上年末增加2874.02万元。其中，存货跌价准备为397.08万元，计提比例为1.9%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.25，速动比率为1.93。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为罗宾木业有限公司、全国社保基金五零二组合，取代了一季度末的国信资本有限责任公司、中信建投证券股份有限公司。在具体持股比例上，国投(上海)科技成果转化创业投资基金企业(有限合伙)、深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司、柳灵、董友全、新余顺禄并购投资管理中心(有限合伙)、新余百耀投资中心(有限合伙)、周立玲持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。