中证智能财讯正弦电气（688395）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.2亿元，同比增长16.87%；归母净利润2187.59万元，同比下降6.59%；扣非净利润1848.06万元，同比增长11.82%；经营活动产生的现金流量净额为177.43万元，同比下降83.35%；报告期内，正弦电气基本每股收益为0.25元，加权平均净资产收益率为2.84%。
以8月22日收盘价计算，正弦电气目前市盈率（TTM）约为62.67倍，市净率（LF）约2.95倍，市销率（TTM）约5.71倍。
资料显示，公司主营通用变频器、一体化专机、伺服系统、控制器、新能源产品。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.84%，同比下降0.33个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.76%，较上年同期下降0.35个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为177.43万元，同比下降83.35%；筹资活动现金流净额-1831.97万元，同比减少70.75万元；投资活动现金流净额1220.83万元，上年同期为-5080.46万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加73.85%，占公司总资产比重上升7.67个百分点；其他非流动资产较上年末减少97.16%，占公司总资产比重下降6.98个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少75.03%，占公司总资产比重下降3.36个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加5.96%，占公司总资产比重上升1.37个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少37.41%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；应付职工薪酬较上年末减少36.12%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；短期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；合同负债较上年末减少50.29%，占公司总资产比重下降0.42个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为7167.92万元，占净资产的9.3%，较上年末减少316.13万元。其中，存货跌价准备为502.8万元，计提比例为6.55%。
2025年上半年，公司流动比率为4.76，速动比率为4.23。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为J.P.MorganSecuritiesPLC-自有资金，取代了一季度末的桂叶敏。在具体持股比例上，黄诗胜持股有所上升，前海宜涛红树5号私募证券投资基金、贺有良持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 涂从欢 | 2755.13 | 31.8152 | 不变 |
| 张晓光 | 1679.52 | 19.3945 | 不变 |
| 何畏 | 589.11 | 6.8028 | 不变 |
| 熊礼文 | 184.2 | 2.127 | 不变 |
| 淮安力达投资合伙企业(有限合伙) | 170.5 | 1.9688 | 不变 |
| 前海宜涛红树5号私募证券投资基金 | 86.56 | 0.9995 | -0.292 |
| 邹敏 | 62.34 | 0.7198 | 不变 |
| J.P.MorganSecuritiesPLC-自有资金 | 57.44 | 0.6632 | 新进 |
| 黄诗胜 | 56.79 | 0.6557 | 0.054 |
| 贺有良 | 55.02 | 0.6353 | -0.088 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
