南方财经9月1日电，钜泉科技（688391.SH）近日发布2025年中报。公司上半年营收2.72亿元，同比下降11.39%；归母净利润3748.52万元，同比下滑33.34%。业绩下滑主因智能电表芯片面临量价双重压力：一方面，下游客户项目周期调整及去库存导致销量减少；另一方面，产品售价下调叠加研发投入加大。尽管全球半导体行业复苏，但公司核心业务受电网领域特定客户需求波动影响显著。

　　公司经营现金流净额由上年同期的5536万元转为-7272万元，主要因销售收入减少及原材料采购支出增加。报告期末，公司受限货币资金飙升至5.02亿元，主要为ETC保证金及未到期理财资金。应收票据融资余额达5551万元，较期初增长78.06%。

　　公司上半年毛利率41.13%（同比降2.85pct），主因产品降价及研发投入加大（研发费用率33.36%，同比增5.93pct）。BMS芯片已获清洁电器客户批量订单（如HT32F106），但尚未形成规模收入，短期仍依赖智能电表芯片（占营收85.1%），新业务BMS芯片尚未形成业绩支撑。