公告日期：2025-08-27

证券简称：泛亚微透 证券代码：688386
江苏泛亚微透科技股份有限公司

2025 年度向特定对象发行股票方案

论证分析报告

二〇二五年八月

目 录

一、本次向特定对象发行的背景和目的......2
（一）本次向特定对象发行的背景......2
（二）本次向特定对象发行的目的......4
二、本次发行证券及其品种选择的必要性......6
（一）本次发行证券的品种......6
（二）本次发行证券品种选择的必要性......6
三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性......6
（一）本次发行对象选择范围的适当性......6
（二）本次发行对象的数量的适当性......7
（三）本次发行对象的标准的适当性......7
四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性......7
（一）本次发行定价的原则和依据......7
（二）本次发行定价的方法和程序......8
五、本次发行方式的可行性......8
（一）本次发行方式合法合规......9
（二）本次发行程序合法合规......11
六、本次发行方案的公平性、合理性......11
七、本次发行对即期回报摊薄的影响以及填补的具体措施......11
（一）本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响......12
（二）本次发行摊薄即期回报的特别风险提示......14
（三）本次发行的必要性和合理性......14 （四）本次募集资金投资项目与公司现有业务关系，公司从事募投项目在人员、
技术、市场等方面的储备情况......14
（五）公司应对本次发行摊薄即期回报采取的措施......17 （六）公司相关主体对公司本次发行摊薄即期回报采取填补措施能够得到切实
履行的承诺......18
八、结论......19

江苏泛亚微透科技股份有限公司（以下简称“公司”）是上海证券交易所科创板上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求，增强公司资本实力，提升盈利能力，实现公司战略发展规划，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和《上市公司证券发行注册管理办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司向特定对象发行股票的拟募集资金总额为人民币 69,850.88 万元，扣除相关发行费用后，用于 CMD 产品智能制造技改扩产项目、用于 6G 通讯的低介电损耗 FCCL 挠性覆铜板产业化项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。发行股票数量按照募集资金总额除以本次发行价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的 30%。

本报告中如无特别说明，相关用语具有与《江苏泛亚微透科技股份有限公司2025 年度向特定对象发行股票预案》中的释义相同的含义。

一、本次向特定对象发行的背景和目的

（一）本次向特定对象发行的背景

1、新能源汽车渗透率持续提升，公司 CMD 相关产品应用领域广阔、市场反应良好

随着技术的发展和基础设施的完善，新能源汽车的普及程度越来越高，消费者对新能源汽车的接受度也在逐渐提高。政府的政策推动和车企的技术创新，使得新能源汽车的性价比不断提升，目前我国已经成为全球最大的新能源汽车市场。根据中国汽车工业协会数据，2025 年上半年中国汽车产销分别完成 1,562.1万辆和 1,565.3 万辆，同比分别增长 12.5%和 11.4%，汽车产销量首次半年度双超 1,500 万辆。从细分市场来看，新能源汽车延续快速增长态势，新能源汽车产
销量分别为 696.8 万辆和 693.7 万辆，同比分别增长 41.4%和 40.3%，新能源汽
车新车销量达到汽车新车总销量的 44.3%；工信部《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》中指出，到 2025 年，新能源汽车竞争力明显提高，销量占当年汽车总销量的 20%。到 2030 年，新能源汽车形成市场竞争优势，销量占比达到 40%，预计中国新能源汽车渗透率将持续提升。

照明安全是汽车安全中极为重要的组成部分。汽车车灯在车灯玻壳面上结雾
凝露会对照明效果和安全性产生显著影响。结雾凝露会导致光线散射和亮度降低，导致车灯光速变黄可见度大大降低，从而影响驾驶者的视线，在汽车高速行驶时难以规避危险的路况，增加发生事故的风险，特别是在夜间或恶劣天气条件下更为明显。泛亚微透的CMD凝露控制器有着优异的消除结雾凝露现……
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