中证智能财讯菲沃泰（688371）8月16日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.29亿元，同比增长6.95%；归母净利润1671.35万元，同比增长7.74%；扣非净利润888.63万元，同比增长1.44%；经营活动产生的现金流量净额为2030.16万元，同比增长66.67%；报告期内，菲沃泰基本每股收益为0.05元，加权平均净资产收益率为0.87%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为782.72万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为812.26万元，计入当期损益的政府补助为146.36万元，所得税影响额为-138.13万元。

　　以8月15日收盘价计算，菲沃泰目前市盈率（TTM）约为139.02倍，市净率（LF）约3.35倍，市销率（TTM）约13.02倍。

　　资料显示，公司主营防水防腐蚀、绝缘耐压防腐蚀和水汽阻隔薄膜；超疏水薄膜、超亲水薄膜、疏水疏油薄膜、低滚动角薄膜；透明增硬薄膜、疏水润滑PTFE薄膜、DLC耐磨薄膜；PECVD设备、CVD设备等。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.87%，同比上升0.08个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.79%，较上年同期上升0.04个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2030.16万元，同比增长66.67%；筹资活动现金流净额-67.64万元，同比增加1.01亿元；投资活动现金流净额3659.39万元，上年同期为9128.15万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少17.88%，占公司总资产比重下降4.62个百分点；货币资金较上年末增加30.71%，占公司总资产比重上升2.74个百分点；长期股权投资较上年末增加111.6%，占公司总资产比重上升1.93个百分点；存货较上年末增加24.02%，占公司总资产比重上升1.56个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付职工薪酬较上年末减少35.87%，占公司总资产比重下降0.42个百分点；应交税费较上年末减少62.98%，占公司总资产比重下降0.39个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少4.6%，占公司总资产比重下降0.19个百分点；合同负债较上年末增加1585.72%，占公司总资产比重上升0.11个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年6月30日，公司账龄在1年以内的应收账款余额为1.22亿元，较上年末下降2384.51万元，占应收账款总额比例为99.54%，较上年末下降0.09个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.65亿元，占净资产的8.57%，较上年末增加3186.65万元。其中，存货跌价准备为48.49万元，计提比例为0.29%。

　　2025年上半年，公司流动比率为9.11，速动比率为7.56。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为国寿安保智慧生活股票型证券投资基金，取代了一季度末的王建平。在具体持股比例上，蔡伟林持股有所上升，无锡菲纳企业管理合伙企业(有限合伙)、无锡纳泰企业管理合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。