近日，上海晶丰明源半导体股份有限公司（以下简称“晶丰明源”，688368.SH）公布了2025年半年报。上半年公司利润总额同比实现扭亏转盈。与此同时，晶丰明源正在筹划针对四川易冲科技有限公司（以下简称“易冲科技”，标的公司）的收购事项，试图实现“第二增长曲线”的产品研发及市场推广。此次收购引起监管关注，上交所下发的问询函列示了13项问题，要求公司进行相应披露。公司近日回复称，易冲科技今年前5月整体实现盈利，此次交易完成后，公司有望进一步补全产品布局，尤其是提高电源管理芯片领域的竞争力。

　　半年报显示，晶丰明源期内实现销售收入7.31亿元，较上年同比下降0.44%；实现归属于上市公司股东的净利润1576.20万元，上年同期为亏损状态；本期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1256.39万元，经营活动产生的现金流量净额为9578.56万元。

　　资料显示，晶丰明源是国内电源管理芯片设计企业之一。公司主要产品均属于模拟芯片行业中电源管理芯片范畴，具有较高的技术和渠道壁垒。随着集成电路行业发展及5G、物联网等新兴行业的发展，电源管理芯片的应用场景逐步增加。

　　半年报显示，晶丰明源上半年主营产品综合毛利率39.60%，同比上升4.18个百分点。公司表示，一方面，契合市场需求，通过工艺迭代、加强供应链管理等方式持续降本增效，使得整体毛利率较上年有所增长；另一方面，产品结构不断优化，公司进一步增强在电机控制驱动芯片领域的技术及产品能力。

　　与去年同期相比，晶丰明源今年上半年研发费用出现明显下降。半年报显示，公司报告期内研发费用为1.75亿元，相较去年同期下降5.05%。公司称，主要系报告期内存在部分股权激励计划对应业绩条件未达标情况及部分员工离职，冲回对应股份支付费用。剔除股份支付影响，报告期内研发费用较上年同期增加0.19亿元，主要系报告期内公司持续保持研发投入。

　　当前，我国电源管理芯片行业已经进入快速发展阶段。业内人士分析认为，外部环境制约加强了国内企业对研发自主可控的重视程度。随着产业政策的不断完善，国产芯片的重要性凸显，未来中国电源管理芯片的发展速度将进一步加速。

　　在此背景下，晶丰明源为拓展产品布局、提升市场竞争力，正在筹划针对易冲科技的收购事项。据悉，双方同属于模拟及混合信号芯片设计领域企业，均专注于电源管理芯片研发设计。

　　此前公告显示，晶丰明源于2024年10月启动重大资产重组，拟通过发行股份及支付现金的方式收购易冲科技100%股权。今年6月，公司收到上交所的受理通知，此后7月3日收到上交所下发的针对公司此次购买资产申请的审核问询函。问询函要求晶丰明源针对本次收购事项中的交易目的、交易方案、定价方式，以及易冲科技的毛利率、存货、未盈利情况等13项问题进行回复。

　　根据晶丰明源此前披露信息，晶丰明源、易冲科技因高研发、大额股份支付等原因在2024年均未实现盈利。本次交易前，晶丰明源2024年度归属于母公司所有者的净利润为-3305.13万元，交易后降低至-60891.73万元，本次交易将对公司的盈利指标产生影响。基于此，上交所要求晶丰明源审慎预测易冲科技达到盈亏平衡状态的时间及主要经营要素需达到的水平，并说明相关预测的合理性；本次收购未盈利资产的投资者保护安排是否充分，如何保护上市公司及中小股东的利益等内容。

　　8月19日，晶丰明源针对上述问询函回复解释称，根据易冲科技管理层测算，易冲科技预计将于2025年度实现扭亏为盈。根据易冲科技未经审计的财务数据，2025年1至5月已实现收入47838.49万元、归属于母公司净利润3938.90万元，整体实现盈利。

　　晶丰明源同时解释，公司2024年度亏损金额已大幅收窄。公司在夯实LED照明电源芯片市场份额的同时，致力于“第二增长曲线”的产品研发及市场推广。2025年1至6月，公司也已整体实现盈利。

　　据悉，晶丰明源当前在LED照明驱动、电机控制、高性能计算电源、AC/DC芯片等产品方向形成基础布局，但在无线充电、协议芯片、汽车电源管理芯片等手机、汽车关键细分赛道布局尚浅。易冲科技在手机等消费电子的充电管理市场中长期深耕，在汽车电子领域也具有丰富的技术积累，部分产品进入量产或导入阶段。

　　“本次交易将有效补全补强公司在消费电子（特别是手机及其配件）和车规芯片方向的产品布局。”晶丰明源进一步介绍称，本次交易完成后，易冲科技将成为晶丰明源全资子公司，晶丰明源在总资产、营业收入、归属于母公司股东的所有者权益等方面将大幅提升。

　　自上市以来，晶丰明源通过先后收购上海莱狮、上海芯飞、凌鸥创芯等公司，逐步完善了在照明、电源控制、电机驱动等领域的产品矩阵。公司方面表示，随着未来与易冲科技在产品品类、客户资源、技术积累、供应链等方面的协同效应充分发挥，本次交易完成后，公司将进一步提高在电源管理芯片领域的竞争力。