公告日期：2025-09-01

证券代码：688349 证券简称：三一重能
三一重能股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-002

投资者关系活 特定对象调研 分析师会议 媒体采访

动类别 现场参观 业绩说明  路演活动

一对一沟通 新闻发布 其他（券商策略会）

参与单位及人 投资者在线提问

员

时间 2025 年 8 月 29 日 10：00—11：30

方式 线上会议

三一重能董事、副总经理、营销公司总经理：余梁为

接待人员 三一重能董事、财务总监：张营

三一重能海外营销公司总经理：许岳剑

三一重能董事会秘书：周利凯

问题 1：请问公司预计 2025 年装机容量是多少？以及第三季
度、第四季度的占比是怎样的？

公司上半年装机容量为 4.72GW，较去年增长约 44%。通常
情况下，行业风电装机集中于下半年，下半年装机容量远大于上
半年。公司上半年和下半年的装机比例约为 3:7，呈现前低后高
的趋势。

投资者交流

主要内容介绍 问题 2：公司上半年风机毛利率同比下降，请问如何展望今
年下半年及明年的毛利率趋势？

公司上半年风机毛利率下降主要原因是2024年风机中标价格
显著下行，这些订单在今年上半年逐步交付，从而导致今年上半
年毛利率下降。下半年上述低价订单影响逐步减弱，公司将继续
推进降本控费，预计今年下半年风机毛利率将逐步上升。从截至
目前的中标价格看，公司风机中标均价已较 2024年提升了 5个百
分点以上，且海上和海外风机产品毛利率较高，叠加公司2026年
在降本方面仍有一定空间，公司预计2026年风机毛利率水平将会

有较为明显的提升。

问题 3：公司预计今年国内行业的招标量是多少？上半年行
业的招标量超过了 70GW，下半年是否会萎缩？还是会保持乐观预期？

国内风电今年上半年招标量已达 70GW，预计全年的招标量
较 2024 年将有所下滑，在 120GW-130GW 左右，依然保持在较高水平。受到风电上网电价竞标进度的影响，预计部分项目的招标量有所顺延，将顺延至下一年初进行。

问题 4：公司基于目前的在手订单情况，对明年行业及公司
的风机装机容量的预期是多少？

公司目前在手订单较为充足，截至 2025年 6月底，公司在手
订单超过 28GW，创历史新高。在“双碳”目标引领下，中国风电行业将保持增长态势。结合今年国内行业的招标量和交付趋
势， 预计 2026 年国内行业的装机量将在 100GW 左右，公司的装
机容量仍将保持在较高水平。

问题 5：公司预计 2025年下半年风机招标价格的趋势如何？
2025 年上半年，风机订单中标均价较 2024 年提升了 5 个百
分点以上。风电行业整体已认识到内卷式竞争的危害，多项因素综合推动了风机价格明显回升：国内主机厂商于 2024 年 10 月达成共识签署了《自律公约》，旨在推动风电行业高质量发展并避免恶性低价竞争；部分业主调整了最低价中标的招标规则；国家级重要会议多次强调防止、综合整治“内卷式”竞争；以及市场招标需求的回升。预计2025年下半年，风机的招投标价格趋于稳定。

问题 6：公司上半年新增多少海外订单？区域结构如何？公
司上年交付的海外订单主要集中在哪些地区？对于今年和明年海外业务收入的预期是多少？毛利率如何？

公司 2025 年上半年新增约 1GW 的海外订单，主要来自印度
和中亚市场，同时也在西班牙和智利实现了订单突破。截……
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