中证智能财讯普源精电（688337）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入3.55亿元，同比增长15.57%；归母净利润1621.58万元，同比增长112.10%；扣非净利润亏损1052.56万元，上年同期亏损1824.74万元；经营活动产生的现金流量净额为-1367.62万元，上年同期为4104.46万元；报告期内，普源精电基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为0.51%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2674.14万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为2740.23万元，计入当期损益的政府补助为384.37万元，所得税影响额为-410.47万元。

　　以8月27日收盘价计算，普源精电目前市盈率（TTM）约为72.06倍，市净率（LF）约2.33倍，市销率（TTM）约8.83倍。

　　资料显示，公司主营数字示波器、射频类仪器、波形发生器、电源及电子负载、万用表及数据采集器、探头及其他、模块化仪器等。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.51%，同比上升0.25个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.37%，较上年同期上升0.13个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1367.62万元，同比减少5472.08万元；筹资活动现金流净额-5149.93万元，同比减少2.3亿元；投资活动现金流净额-7025万元，上年同期为-1.67亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少21.76%，占公司总资产比重下降2.24个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加0.41%，占公司总资产比重上升0.91个百分点；存货较上年末增加7.94%，占公司总资产比重上升0.68个百分点；长期股权投资占公司总资产的0.53%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加162.99%，占公司总资产比重上升1.8个百分点；短期借款较上年末减少11.99%，占公司总资产比重下降1个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少28.72%，占公司总资产比重下降0.75个百分点；应交税费较上年末减少32.41%，占公司总资产比重下降0.12个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.93亿元，占净资产的9.43%，较上年末增加2159.74万元。其中，存货跌价准备为2040.93万元，计提比例为6.5%。

　　2025年上半年，公司流动比率为4.2，速动比率为3.73。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为易方达积极成长证券投资基金、富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)、易方达战略新兴产业股票型证券投资基金、富国新活力灵活配置混合型发起式证券投资基金、社保基金四二三组合、金信深圳成长灵活配置混合型发起式证券投资基金，取代了一季度末的景顺长城基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、景顺长城成长龙头一年持有期混合型证券投资基金、景顺长城电子信息产业股票型证券投资基金、社保基金17042组合、景顺长城优选混合型证券投资基金、景顺长城创新成长混合型证券投资基金。在具体持股比例上，瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金持股有所上升，苏州工业园区元禾重元贰号股权投资基金合伙企业(有限合伙)、珠海耀恒投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。