公告日期：2025-06-27

深圳微芯生物科技股份有限公司相关债券 2025 年跟踪评级报告中鹏信评【2025】跟踪第【470】号 01

信用评级报告声明

除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性作任何保证。
本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。
本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。
本评级报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载和出售。除委托评级合同约定外，未经本评级机构书面同意，本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动或其他用途。
中证鹏元资信评估股份有限公司

深圳微芯生物科技股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告

评级结果 评级观点

本次评级 上次评级 本次等级的评定是考虑到：深圳微芯生物科技股份有限公司（以下
简称“微芯生物”或“公司”，股票代码：688321.SH）的创新药研
主体信用等级 A+ A+ 发能力较强，核心产品继续获得新版诊疗指南推荐，并获批新适应
评级展望 稳定 稳定 症拓展应用领域，销售回款及流动性仍较好；同时中证鹏元也关注
微芯转债 A+ A+ 到，公司产品线仍较单一，偿债压力增加，盈利能力仍较弱，2024
年核心产品西达本胺医保价格继续降价，西格列他钠销售模式变更
提前终止了和浙江海正药业股份有限公司（以下简称“海正药
业”）的推广合作、销售放量带动销售费用的增长，叠加西奥罗尼
小细胞肺癌三期试验基于临床试验结果及当前临床诊疗实践变化，
不再递交该适应症的上市申请，其开发支出全额计提减值，公司净
利润亏损，且面临一定产品市场竞争风险、医保降价风险、研发风
险和专利无效挑战。

评级日期

2025 年 6 月 25 日

公司主要财务数据及指标（单位：亿元）

项目 2025.3 2024 2023 2022
总资产 33.12 32.51 32.03 28.96
归母所有者权益 15.62 15.81 17.10 15.15
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