视涯科技股份有限公司（下称“视涯科技”）科创板IPO近日获上交所受理，保荐机构为国泰海通证券。
视涯科技是全球领先的微显示整体解决方案提供商，核心产品为硅基OLED微型显示屏，并为客户提供包括战略产品开发、光学系统和XR整体解决方案等增值服务。其核心产品硅基OLED微型显示屏是AI时代新一代智能终端的核心硬件。
此次IPO，视涯科技拟募资20.15亿元，近16.1亿元用于超高分辨率硅基OLED微型显示器件生产线扩建项目，近4.06亿元用于研发中心建设项目。招股书显示，截至该文件签署日，视涯科技的估值已超百亿元。
XR设备硅基OLED产品全球出货量占比第二
其招股书显示，视涯科技是全球首家基于12英寸晶圆背板实现硅基OLED微显示屏规模量产的企业，也是全球少数具备硅基OLED“显示芯片+微显示屏+光学系统”全栈自研能力的科创企业。
视涯科技还研发了包括硅基OLED强微腔技术、硅基OLED串扰截断技术、硅基高光效叠层OLED全彩技术等一系列核心技术，这些核心技术在产品关键性能、产能规模及可靠性等方面已达到或超越索尼。
该公司已形成覆盖0.3英寸至1.4英寸不同尺寸、不同规格的丰富产品阵列，有望在2026年及未来数年内实现每年数百万量级硅基OLED微型显示屏交付。
视涯科技在招股书中提到，其凭借先进的技术实力与领先的工艺生产能力。打破了索尼在热成像、夜视仪等传统专业市场的垄断，同时快速抢占全球XR市场份额。
截至目前，视涯科技已成为全球第二、境内第一的微显示整体解决方案提供商，并已实现对字节跳动、雷鸟、联想等全球一线终端厂商的出货。
根据弗若斯特沙利文报告，2024年行业内已实现百万级出货的厂商仅索尼与视涯科技。2024年索尼在全球XR设备硅基OLED产品出货量排名全球第一，约占全市场出货量的50.8%；视涯科技出货量排名全球第二、境内第一，约占全市场出货量的35.2%。
需要注意的是，视涯科技尚未实现盈利。
2022年度至2024年度，视涯科技实现营收1.9亿元、2.15亿元、2.8亿元，实现净利润-2.47亿元、-3.04亿元、-2.47亿元；上述各期研发费用分别为2.37亿元、2.87亿元、2.69亿元，占各期期末营收比例分别为124.48%、133.35%、95.93%。
就尚未盈利原因，视涯科技表示，公司及下游行业均处于快速发展期，下游AI终端产品正迅速迭代，销售规模效应显现尚需一定时间；基于经营战略考量，公司报告期内进行大规模产线投资建设，产线计提的较大折旧对当前和未来一定时期的盈利能力产生影响。此外，公司所处行业技术竞争激烈，为保持竞争优势，需维持较大规模研发投入。
产能方面，2022年度至2024年度，硅基OLED微显示屏产销率分别89.70%、91.03%、104.95%；产能利用率分别为70.28%、73.30%、92.03%，产销率和产能利用率逐年升高。
上述同一时期的单块硅基OLED微显示屏的平均价格为193.83元/块、185.00元/块、183.41元/块，单价逐年有所下降。
奕瑞科技顾铁或再造一个IPO 股东名单阵容豪华
股权结构方面，顾铁为该公司董事长和实控人，上市公司精测电子和歌尔股份为持股5%以上的股东。
资料显示，顾铁1968年6月出生，美国国籍，拥有中国永久居留权，博士研究生学历。其1989年毕业于复旦大学物理系，获理学学士学位；1994年毕业于美国宾夕法尼亚州立大学，获工程博士学位。
1994年至2006年间，顾铁历任光学影像系统公司、通用公司医疗系统和珀金埃尔默项目、通用全球研发中心（上海）总经理等职位。
2006年至2014年，顾铁担任上海天马微电子有限公司董事、总经理；2014年至2019年，历任奕瑞科技董事、总经理；2019年至今，担任奕瑞科技董事长、总经理；2018 至今，担任视涯科技董事长。
顾铁曾参与美国第一条2代TFT-LCD生产线的组建，曾领导了世界第一台胸腔数字X光机的研发与制造，曾规划并筹建中国第一条4.5代TFT-LCD生产线。
工商信息显示，视涯科技持股5%以下的股东中，还包括中国互联网投资基金（有限合伙）、大疆全资子公司上海飞来信息科技有限公司、合肥产投集团旗下合肥市新站产业投资有限公司、合肥市产业投资引导基金有限公司、小米长江产业基金、上市公司激智科技、上海航空产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）等知名投资机构。
此外，视涯科技设置了特别表决权的特殊公司治理结构。根据特别表决权设置安排，控股股东上海箕山所持股份中1.27亿股股份为A类股份，其他股份（包括本次公开发行股份）均为B类股份。
除部分特定事项的表决外，每一A类股股份拥有的表决权数量与每一B类股股份拥有的表决权数量比例为7:1。截至招股说明书签署日，上海箕山实际控制视涯科技61.79%的表决权，对公司的经营管理以及需要股东会决议的普通事项具有控制权。
