中证智能财讯长阳科技（688299）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入5.25亿元，同比下降18.81%；归母净利润亏损854.73万元，上年同期盈利1705.74万元；扣非净利润亏损937.23万元，上年同期盈利938.75万元；经营活动产生的现金流量净额为1.36亿元，同比增长149.72%；报告期内，长阳科技基本每股收益为-0.03元，加权平均净资产收益率为-0.41%。

　　以8月26日收盘价计算，长阳科技目前市盈率（TTM）约为-99.42倍，市净率（LF）约2.63倍，市销率（TTM）约4.51倍。

　　资料显示，公司是一家拥有原创技术、核心专利、核心产品研发制造能力并具有较强市场竞争能力的高分子功能膜高新技术企业，公司主要从事反射膜、光学基膜、隔膜及其它特种功能膜的研发、生产和销售，产品广泛应用于液晶显示、动力电池及储能等领域。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.41%，同比下降1.2个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.13%，较上年同期下降0.63个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.36亿元，同比增长149.72%；筹资活动现金流净额5785.39万元，同比减少177.73万元；投资活动现金流净额-7342.14万元，上年同期为-1.76亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加38.59%，占公司总资产比重上升3.32个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少11.55%，占公司总资产比重下降1.94个百分点；固定资产较上年末减少3.13%，占公司总资产比重下降1.2个百分点；在建工程合计较上年末增加8.1%，占公司总资产比重上升0.77个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少13.09%，占公司总资产比重下降1.64个百分点；短期借款较上年末增加56.73%，占公司总资产比重上升0.81个百分点；其他流动负债较上年末减少22.79%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；长期递延收益较上年末增加15.31%，占公司总资产比重上升0.48个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.55亿元，占净资产的12.25%，较上年末减少612.35万元。其中，存货跌价准备为2676.72万元，计提比例为9.51%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.88，速动比率为1.52。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、宁波长阳实业控股有限公司、章建平、国泰海通证券股份有限公司，取代了一季度末的余波、李明明、冯志浩、迎水聚宝17号私募证券投资基金。在具体持股比例上，金亚东、宁波长阳永汇投资管理合伙企业(有限合伙)、潘宇红、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金持股有所上升，唐建平、朱文持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。