中证智能财讯华秦科技（688281）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入5.16亿元，同比增长6.44%；归母净利润1.46亿元，同比下降32.45%；扣非净利润1.3亿元，同比下降36.97%；经营活动产生的现金流量净额为9761.08万元，同比增长55.16%；报告期内，华秦科技基本每股收益为0.53元，加权平均净资产收益率为3.16%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.3元（含税）。

　　以8月21日收盘价计算，华秦科技目前市盈率（TTM）约为55.35倍，市净率（LF）约4.14倍，市销率（TTM）约16.27倍。

　　资料显示，公司主营航空航天零部件加工、陶瓷基复合材料、声学超材料及声学仪器、超细晶零部件等。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.16%，同比下降1.85个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.53%，较上年同期下降1.78个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为9761.08万元，同比增长55.16%；筹资活动现金流净额-4427.03万元，同比减少2.36亿元；投资活动现金流净额3.73亿元，上年同期为-8.59亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少12.46%，占公司总资产比重下降6.22个百分点；商誉占公司总资产的1.64%，上年末为0；货币资金较上年末增加17.28%，占公司总资产比重上升1.52个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加18.77%，占公司总资产比重上升1.41个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加169.22%，占公司总资产比重上升1.81个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加28.34%，占公司总资产比重上升1.5个百分点；长期借款较上年末减少7.44%，占公司总资产比重下降1.28个百分点；长期递延收益较上年末增加39.24%，占公司总资产比重上升0.27个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为4.58，速动比率为4.24。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为泉州华秦万生商务信息咨询合伙企业(有限合伙)，占比8.062%。在具体持股比例上，华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，卿玉长持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。