新华财经上海8月28日电（记者高少华）国产AI芯片企业寒武纪股价28日突破1500元，登顶A股“新股王”，公司总市值攀升至6643亿元，创下科创板公司市值新高。

　　寒武纪股价近期屡创新高背后，是当前资本市场对AI算力以及国产图形处理器（GPU）的极度热捧。在人工智能大模型浪潮下，算力需求爆发式增长，为国产GPU带来广阔发展机遇，包括寒武纪在内的国产GPU阵营正加速崛起，逐步构筑AI时代算力底座，“中国版英伟达”等概念也由此受到资本垂青。

　　算力需求拉动寒武纪股价持续攀升

　　最近两日科创板上市企业寒武纪股价异常亮眼，使得A股上演历史性一幕：27日，寒武纪股价在盘中一度冲高至1464.98元／股，首次短暂超越贵州茅台股价，不过随后又回落至1372.1元／股。28日，寒武纪股价大幅上涨15.73%，收盘价为1587.91元／股，超越贵州茅台的收盘价格1446.1元／股，正式位居A股第一。

　　推动寒武纪股价快速攀升的一大关键因素是其26日发布的2025年上半年财报。财报显示，今年上半年，寒武纪实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%；归属于母公司股东的净利润10.38亿元，而去年同期则是亏损5.3亿元，由此实现扭亏为盈。尤其是第二季度，寒武纪营收17.69亿元，同比增长4425.01%；净利润6.83亿元，而去年同期亏损3.03亿元，实现大幅逆转。

　　对于业绩大幅增长，寒武纪表示，今年上半年，人工智能算力需求持续增长，公司凭借人工智能芯片产品的核心优势，持续深化与大模型、互联网等前沿领域头部企业的技术合作。公司以技术合作促进应用落地，以应用落地拓展市场规模，营业收入实现了显著增长。

　　在国内芯片领域，寒武纪主要生产云端智能芯片、加速卡及训练整机和边缘端产品，芯片应用于云服务器、数据中心等。公司此前曾连续亏损多年，而随着近两年人工智能大模型的爆发，带来国内算力需求井喷，寒武纪的人工智能芯片产品开始加速落地应用，由此带动公司业绩改善。

　　国盛证券分析师刘高畅认为，预计本轮AI浪潮持续性大超预期，将显著带动算力需求提升，后续我国算力需求国产卡份额将持续提升，看好寒武纪后续有望供需两旺。

　　高盛近日也发布研报称，寒武纪股价持续上涨，主要与三大因素有关：国内云厂商资本开支激增、AI芯片的国产化替代趋势明显、寒武纪定增募资40亿元用于投入AI大模型芯片研发。

　　破解算力芯片短缺难题国产GPU阵营加速崛起

　　寒武纪股价登顶A股的一大背景是近年来国内算力需求快速飙升，而高性能AI芯片却严重短缺。由于全球AI芯片市场前两年主要被美国英伟达、超威半导体（AMD）所占据，国产芯片供应有限，“一卡难求”成为国内众多科技企业的一大痛点。

　　人工智能时代，算力已成为企业竞争力的核心要素。随着算力需求指数级增长，高性能芯片更加不可或缺。国际数据公司（IDC）预测，2025年全球人工智能芯片市场规模将达到726亿美元，生成式人工智能正在推动数据中心对高性能AI芯片的强劲需求。在此趋势下，国产AI芯片的强弱与否，将直接决定中国AI算力的技术上限和使用成本，也会影响大模型的落地进展。

　　根据工业和信息化部等六部门联合印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》，2025年我国算力规模目标是超过300EFLOPS（每秒百亿亿次浮点运算），其中智能算力占比达到35%。近日，工业和信息化部在2025中国算力大会上再次强调，将有序引导算力设施建设，切实提升算力供给质量，同时“加快突破GPU芯片等关键核心技术”。

　　面对巨大的AI芯片国产化机遇，多家GPU芯片企业近两年正全力冲刺，推动芯片技术研发和商用落地。随着性能和易用性的逐步提升，国产GPU正获得越来越多国内大模型和人工智能应用企业的青睐。不久前于上海举行的2025世界人工智能大会上，大模型企业阶跃星辰联合近10家芯片及基础设施厂商发起成立“模芯生态创新联盟”，华为昇腾、寒武纪、沐曦科技、天数智芯、燧原科技、壁仞科技等企业首次集体亮相，向外界展现了国产GPU阵营的崛起。

　　中国电子信息产业发展研究院院长张立认为，人工智能芯片是产业发展的基石。中国依托超大规模市场、完整工业体系和丰富的应用场景优势，在AI芯片技术研发和产业化方面取得长足进步。未来，统一大市场的完善将持续激发下游应用活力，为AI芯片带来强劲需求，并有力推动全球AI技术创新与发展。

　　在业界看来，当前全球GPU芯片及计算加速芯片行业呈现出国际企业主导、国内厂商快速追赶的竞争格局。随着国内GPU企业在技术、生态和市场拓展方面持续突破，未来有望在更多领域实现国产替代和市场拓展。

　　资本狂欢下国产GPU短板犹存

　　随着产品商用、业绩兑现，寒武纪正迎来新的价值重估。据统计，2024年国产AI芯片整体出货量占比已达近30%。在资本市场层面，除了寒武纪外，目前包括燧原科技、沐曦科技、壁仞科技等企业也都在加快上市步伐，预计不久将迎来新一轮上市高峰。

　　目前，AI芯片市场国产替代步伐正在加快。不过，业内人士表示，与占据70%市场份额的英伟达相比，国产AI芯片企业目前在制造工艺、计算性能、生态建设方面仍存在显著短板。

　　据介绍，国产AI芯片的核心瓶颈首先体现在制造环节。尽管当前国产AI芯片企业的设计能力正快速追赶，但与英伟达相比，其在先进制程与封装技术上的差距，直接限制了硬件性能的突破，因此短期内在产品性能上还存在着一定差距。

　　软件生态的滞后是制约国产AI芯片落地的另一瓶颈。和英伟达的CUDA生态相比，国产AI芯片的生态建设仍然亟待完善。“国产智能算力的软件生态是当前制约我国人工智能发展的关键因素。优秀的系统软件能充分释放硬件潜力，而生态不完善则让底层算力‘有劲使不出’。”中国工程院院士、清华大学教授郑纬民表示，国产算力硬件进展显著，但软件与上下游技术未能同步提升，制约了大模型在不同芯片间的灵活迁移。

　　针对寒武纪近期的股价暴涨，部分市场人士认为已经大幅偏离基本面，估值泡沫不容忽视。仅从市盈率来看，目前寒武纪的市盈率高达595.33倍，相对来看英伟达为57.72倍，中芯国际为209.44倍，海光信息为209.07倍，而贵州茅台为20.2倍。

　　寒武纪28日晚发布股票交易风险提示公告称，公司2025年8月28日收盘价相较于2025年7月28日收盘价上涨133.86%，公司股价涨幅超过大部分同行业公司股价涨幅且显著高于科创综指、科创50、上证综指等相关指数涨幅，股票价格存在脱离当前基本面的风险，投资者参与交易可能面临较大风险。请广大投资者务必充分了解二级市场交易风险，切实提高风险意识，理性投资并注意投资风险。