今日，芯片股再度走强，寒武纪盘中拉升涨近10%，股价短暂突破1460元/股，一度超越贵州茅台成为A股“股王”。截至收盘，炬芯科技、源杰科技等亦纷纷上涨。
消息面上，昨日晚间，寒武纪披露2025年半年度报告。公告显示，寒武纪实现营业收入约28.81亿元，较上年同期增加约28.16亿元，同比增长4347.82%；实现归母净利润约10.38亿元，首次实现半年度盈利。
国盛证券指出，公司多项财务指标表现亮眼。毛利率方面，公司第二季度单季度实现毛利率55.88%，表明公司在收入放量阶段毛利率基本保持稳定。资产负债表方面，半年度末存货余额为26.90亿元，合同负债余额达到5.43亿元，预计后续盈利水平有望得到保证。
据《科创板日报》统计，科创板已披露半年报的58家半导体公司中，盈利实现正增长的共有40家公司，其中17家今年上半年净利润增超100%。在此之中，主营射频芯片的臻镭科技上半年净利增超10倍 。
值得一提的是，58家半导体公司中有53家第二季度单季度营收环比增速达三位数百分数，且上述公司大多同时实现了上半年营业收入同比增长以及第二季度营业收入环比增长。单就销售收入而言，以下公司单季度营收环比增速居前：
几家公司纷纷将销售收入增长归功于人工智能需求爆发。例如寒武纪半年报显示，2025年上半年，人工智能算力需求持续增长，公司持续深化与大模型、互联网等前沿领域头部企业的技术合作。伟测科技称，受益于数据中心与AI算力爆发和国产替代加速趋势，2.5D/3D、chiplet或SiP等先进封装测试需求增加，公司经营业绩迈上新台阶。思瑞浦称，报告期公司业务在AI服务器等市场持续成长，包括I3C、多路电流和功率采集等新产品开始陆续出货。
此外，正如炬芯科技在公告中所言，2025年，作为被行业广泛认可的端侧AI元年，AI与硬件的融合创新呈现井喷态势。从AI陪伴设备、AI可穿戴产品等新兴终端带来的市场机遇，到存量设备的AI化升级浪潮，端侧智能的变革正全面渗透至产业各环节。
展望未来，人工智能及算力需求或仍将继续加大。就在昨日，国务院公布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出到2027年实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；到2035年我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。东莞证券今日研报称，上述一系列目标有望进一步反哺AI训练及推理的算力需求。
关于算力基建方面，8月23日，工信部副部长熊继军在2025中国算力大会中表示，未来工信部将完善算力布局政策体系，优化算力基础设施布局，引导各地合理布局智能算力设施。国泰海通证券认为，以上举措将有效解决地方智算中心“能不能建”、“怎么建”等问题，有望加速地方智算中心建设，驱动国产算力芯片需求增长。
自本月以来，科创芯片指数已涨超30%。天风证券8月26日研报表示，半导体、国产算力及自主可控等领域仍将是未来的长期趋势。在中美围绕AI算力芯片的贸易政策持续存在不确定性的背景下，预计国内大模型开发企业与互联网平台将逐步提高国产芯片的采购与使用规模。相应的国产芯片供应商及其配套产业链企业有望迎来发展机遇。
具体到投资层面，该机构认为，综合来看2025年，全球半导体增长延续乐观增长走势，2025年AI驱动下游增长。同时，政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产化持续推进。展望三季度半导体旺季期，建议关注设计板块存储/代工/SoC/ASIC/CIS业绩弹性，设备材料零部件，以及算力芯片国产化。
