家人们注意了！本周A股一路狂飙突破3800点，但周五盘后两大信号突发——央行宣布下周一来6000亿MLF操作，国常会重磅定调释放内需！然而主力资金却在暗中调仓，下周行情可能比想象中更复杂！小舟带你挖透数据，看清方向！

- 游资：前四天小幅参与，周五多翻空，净卖出8只个股，买入仅5只，短线情绪降温。 

 婷姐点评： 

指数涨≠所有人都看多！当前市场是“被动资金扛指数，主动资金看震荡”，下周需警惕冲高回落风险！ 

二、游资动向：追高意愿下降，聚焦两大题材 

游资本周操作明显趋于保守，周五甚至出现净流出： 

- **主要加仓方向**： 

 - AI智能体（持续活跃）、消费电子（华为链催化）、汽车零部件（低位反弹）； 

 - 小幅参与AI芯片、多元金融、电力。 

- **主要减仓方向**： 

 - 高位题材：PEEK材料、CPO、PCB； 

 - 非主线：家居用品、基建、房地产。 

 结论：游资恐高情绪明显，下周可能继续聚焦AI应用和消费电子等题材快进快出。 

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 三、主动基金调仓：大幅加仓机器人、稀土，抛弃AI算力 

主动基金本周“卖高买低”特征明显： 

- **大幅加仓**： 

 - 机器人（机构共识最强）、稀土（政策+需求驱动）； 

 - 多元金融、AI应用、云计算。 

- **大幅减仓**： 

 - AI算力（液冷服务器、CPO）、消费电子、医疗器械； 

 - 军工、半导体、固态电池。 

 细节提示：机器人板块已连续两周获机构加仓，稀土则是新晋方向！ 

 四、被动基金动向：ETF持续吸金，券商主题最火爆！ 

- 本周上证50ETF、科创50ETF、中证500ETF均获大幅申购； 

- 券商主题ETF（A股+港股）8月以来持续吸金，成为最强赛道； 

- 被动基金是当前市场最坚定的“多头”，撑起指数牛市。 

五、周末两大重磅利好：央行放水+国常会定调！ 

1. 央行下周开展6000亿MLF操作： 

 - 8月以来央行累计净投放6000亿资金，流动性维持充裕； 

 - 目的是“保持银行体系流动性充裕”，直接利好券商、银行等金融板块。 

2. 国常会强调“释放内需潜力： 

 - 政策聚焦消费、投资、新兴产业，后续或有具体举措落地； 

 - 叠加美联储9月降息预期升温，外部环境向好。 

 六、下周策略：紧盯两大主线，避开高位风险！ 

机会方向： 

1. 机器人+稀土：机构与游资共识度最高，政策催化强（稀土新规+特斯拉机器人量产）； 

2. 券商+金融：MLF放水直接利好，成交量持续破万亿提振业绩预期； 

3. 低位科技：AI应用、云计算（机构开始布局，估值相对合理）。 

风险方向： 

- 高位AI算力（液冷、CPO）：机构与游资同步减仓； 

- 消费电子：内部分化，需精选个股； 

- 无业绩纯题材：警惕游资退潮后的补跌。 

 七、关键提示：下周操作注意三点！ 

1. 指数层面： 

 - 周一高开概率大，但若量能不足（成交＜2.2万亿）需警惕冲高回落； 

 - 支撑位看3750点（5日线），压力位看3850点。 

2. 板块层面： 

 - 金融、机器人、稀土有望扛旗，AI算力需等回调； 

 - 半导体内部分歧大，观察周一资金是否回流。 

3. 仓位管理： 

 - 建议5-6成仓位，进退有度，不追高不杀跌。

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