周五A股三大指数集体大涨，创业板指以3.36%领涨。沪深两市成交额2.55万亿元，较上一交易日放量1227亿元。盘面上，半导体、CPO、证券、算力等板块涨幅居前，燃气、钢铁、银行、乳业等板块跌幅居前。

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　　“寒王”再飙20CM涨停

　　具体到盘面，芯片股在8月22日大放异彩，其中寒武纪继8月12日股价涨停后，在周五高开高走，尾盘封死涨停，收盘时的封单金额高达3.46亿元。寒武纪最新报收1243.2元，与当前A股第一高价股贵州茅台的1463.95元相比，只相差不到18%，已在一个涨停板之内。

　　在寒武纪带动下，周五芯片股集体走强，海光信息、兆易创新、景嘉微、中科曙光也是涨停收盘；中芯国际、盛科通信、、芯源微等则大涨超10%。此外，芯片ETF也在周五罕见涨停。

　　综合市场观点来看，周五芯片股的爆发，以下两方面因素被较多提及：

　　一是DeepSeek发布了DeepSeek-V3.1。而DeepSeek方面表示，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度，而UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片而设计的。

　　中信建投指出，DeepSeek表示新精度格式针对即将发布的下一代国产芯片设计，表明未来基于DeepSeek模型的训练与推理有望更多应用国产AI芯片，助力国产算力生态加速建设。

　　二是周五的外交部例行记者会上，有媒体提问称，英伟达已要求部分零部件供应商暂停生产H20芯片。这增加了市场对国产芯片替代的预期。

　　事实上，一段时间以来，国产替代的话题一直巨高不下。中信证券就表示，持续看好算力板块成为科技股核心主线，国产芯片有望迎来新的发展阶段。预计2026年国内智算芯片市场空间约3230亿元，中性假设条件下国产芯片有望占据近一半市场份额。

　　方正证券研报也指出，自主可控是半导体最强主线，从AI算力到制造再到封测，国产供应链正在加强配套。模拟IC呈现“量增价稳”的产业趋势，亦是自主可控核心环节。端侧AI，DeepSeek显降AI硬件门槛，端侧大模型的大范围开展有了基础。

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　　证券板块反包拉升

　　而在行情不断走高的背景下，周五证券板块也重拾升势，截至收盘，光大证券、信达证券涨停，广发证券涨超7%，东兴证券、中国银河、中信证券涨超4%。

　　在业内人士看来，近期券商股的持续走强，核心逻辑无外乎是市场日趋活跃，成交额持续放量，增加了市场对未来业绩持续向好的预期。

　　东方财富Choice数据显示，8月以来沪深京三市的日均成交额升至20968亿元，超过了去年10月的20181亿元，创历史新高。

　　中信建投证券表示，当前券商板块配置价值提升的核心逻辑在于政策、资金及自身转型的三方面支撑。政策端，“活跃资本市场”导向明确，注册制深化、交易机制优化、引入中长期资金等举措持续落地，直接拓宽了券商投行、经纪、资管等业务空间。资金端，市场信心修复带动成交回暖与两融回升，叠加养老金、保险等增量资金入市可期，为券商业绩提供弹性基础。

　　往后看，华泰证券表示，当前权益资产收益率稳步向上，居民资金循序渐进入市，看好市场上行的持续性。当前券商板块低估低配，券商在新市场环境下进入业绩、估值修复新阶段，看好板块价值重估。

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　　牛市氛围继续主导？

　　整个市场而言，申万宏源证券发布研报称，短期牛市氛围继续主导市场。看中期做短期，牛市氛围不容易消失，9月初之前有望维持强势，9月初之后市场休整幅度有限。维持2025年四季度好于2025年三季度，2026年会更好的判断。

　　国都证券也表示了乐观，认为大盘整体继续处于震荡上行趋势当中，交投活跃度以及市场情绪都维持在较高水平，投资者短期可继续积极参与市场。

　　国投证券则强调，当前市场若纯粹基于流动性上涨，对于后续大盘向上空间展望是谨慎乐观的，大盘指数向上空间真正打开需要市场从流动性牛—基本面牛—新旧动能转化牛实现“三头牛”的兑现转变，这是未来一年逐步验证的过程。