8月22日沪指高开，此后指数一路攀升，午后越过3800点，创2015年8月19日以来新高。截至收盘，三大指数全线飘红，沪指报3825.76，涨1.45%，深证成指报12166.06，涨2.07%，创业板指2682.55，涨3.36%。沪深两市全天成交额2.55万亿，较上个交易日放量1227亿，全市场超2800只个股上涨。
牛市旗手领涨，寒武纪再创新高
机构：市场大概率延续震荡上行的走势
板块题材上，半导体、证券、CPO板块走高。半导体板块海光信息、盛美上海、成都华微20CM涨停领涨，寒武纪也再度涨停，市值突破5000亿，股价1243.20元，创历史新高，杰华特、恒烁股份、京仪装备等多股涨超10%。
证券板块光大证券、信达证券涨停领涨，广发证券涨超7%，华鑫股份、中国银河、中信证券、东方证券、华泰证券等股涨超3%。CPO板块走强，方正科技、致尚科技涨停。
展望后市，华西证券认为，中期A股市场仍有充足空间和机会。其一，全球贸易不确定性增强，但中国经济的强大韧性正在得到越来越广泛的国际认可。4月7日关税冲击后，A股高风险偏好资金已率先入市。其二，过去居民部门积累了大量超额储蓄，潜在增量资金充裕。截至2025年上半年，住户存款向上偏离2011—2019年间的趋势线约50万亿元，意味着股市潜在增量资金庞大。其三，新一轮牛市已抬升居民风险偏好，但A股总市值与居民存款比值、A 股流通市值与居民存款比值均处于历史相对低位，表明居民存款“搬家”仍处于早期阶段。一旦资本市场活力进一步激发，则会产生居民存款“搬家”现象，从而促进“居民配置资金入市与股市慢涨”的正反馈效应
光大证券认为，场内资金虽有分歧，但市场的走势显示韧性十足，且场外资金有望延续入市之势，接下来市场大概率延续震荡上行的走势。
专家：股市不仅是经济晴雨表
更是经济增长重要引擎
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，股市不仅是经济的晴雨表，更是推动经济增长的重要引擎，在当前经济环境下，牛市堪称经济增长的第四驾马车，作用尤为突出。本轮牛市不仅是居民财富增加的契机，更能帮助国家解决诸多现实问题。
杨德龙认为，股市上涨相当于直接给股民和居民发钱，具有普惠性，对消费提振效果立竿见影。股市好起来后，餐饮、旅游、酒店等服务性行业将快速复苏，包括前期受政策影响的品牌白酒行业也有望逐步恢复。投资者赚钱后有能力偿还银行贷款，减少断供，对提振楼市稳定也有积极作用。老百姓股市获利后可能购房。
杨德龙认为，更重要的是，股市走牛将加快IPO发行节奏，资本市场可更多支持科技创新企业上市，大力发展新质生产力。近几年我国独角兽企业数量大幅减少，很多PE、VC风险投资缺乏合理退出渠道。一些创业企业因签有对赌协议却无法上市，面临偿还资本压力，经营困难甚至破产风险。股市向好加速IPO，支持更多科创企业登陆资本市场，这些问题迎刃而解。当前多行业产能过剩，我们正进行供给侧改革2.0，通过去产能反内卷改善行业供求关系。但仅去产能不够，关键需拉动需求消化多余产能。股市好起来后，投资者有钱消费终端产品，自然改善供求关系，甚至拉动经济增长。
