公告日期：2025-07-18

关于中科寒武纪科技股份有限公司
2025 年度向特定对象发行股票申请文件的
审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座

二〇二五年七月

上海证券交易所：

贵所于 2025 年 6 月 16 日出具的上证科审（再融资）〔2025〕64 号《关于
中科寒武纪科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉，中科寒武纪科技股份有限公司（以下简称“寒武纪”、“发行人”、“公司”）、中信证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”、“中信证券”）对问询函中的相关问题逐项进行了研究和落实，现对问询函问题回复如下，请予审核。

如无特别说明，本问询函回复报告中的简称或名词的释义与《中科寒武纪科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》中的相同。本回复中所列数据可能因四舍五入原因而与数据直接相加之和存在尾数差异。
本回复报告的字体代表以下含义：

审核问询函所列问题 黑体

对问询函所列问题的回复 宋体

目 录

问题 1 关于本次募投项目 ......3
问题 2 前次募投项目 ......32
问题 3 关于融资规模 ......45
问题 4 关于经营业绩及应收账款 ......63
问题 5 关于预付账款及存货 ......100
问题 6 关于财务性投资 ......114

问题 1 关于本次募投项目

根据申报材料，公司拟向特定对象发行 A 股股票募集资金总额不超过498,000.00 万元，将用于面向大模型的芯片平台项目、面向大模型的软件平台项目和补充流动资金。

请发行人说明：（1）结合大模型技术发展趋势、市场需求、市场竞争格局及公司竞争优劣势、公司经营发展规划、资产负债情况、预计研发目标及同行业公司相关技术研发进展等情况说明公司本次募投项目实施的必要性及紧迫性；（2）面向大模型的软件平台项目与面向大模型的芯片平台项目之间的关系，预计研发的各类芯片的商业化应用前景；本次募投项目较公司现有业务、前次募投项目在运用技术、具体产品以及应用场景等方面的区别和联系，是否涉及新产品、新技术，募集资金是否符合投向主业相关要求；（3）本次募投项目目前研发进展及后续安排、研发难点的攻克情况，并结合公司技术及人员储备、软硬件采购稳定性、客户验证等情况，说明实施本次募投项目的可行性，是否存在重大不确定性。
请保荐机构核查并发表明确意见。

回复：

一、发行人说明

（一）结合大模型技术发展趋势、市场需求、市场竞争格局及公司竞争优劣势、公司经营发展规划、资产负债情况、预计研发目标及同行业公司相关技术研发进展等情况说明公司本次募投项目实施的必要性及紧迫性

1、大模型技术发展推动人工智能应用迈向全新阶段，带动人工智能算力市场需求高速增长，本次募投项目实施是公司紧跟市场及技术发展需求的必要选择

大模型技术的迭代发展，正推动人工智能应用从解决特定领域任务的“工具”，迈向深入理解人类意图并自主执行任务的“全能助手”，以通用 Agent 为典型代表的智能体应用的快速落地，进一步推动了市场对大模型新技术和新应用发展的需求升级，为智能芯片企业带来了广阔的市场机遇。根据 IDC 数据，2024 年中
国人工智能算力市场规模约为 190 亿美元，2025 年将达到 259 亿美元，同比增

在人工智能算力市场高速增长的产业背景下，社会对智能化应用的高涨热情驱动着大模型技术创新，迫切需要智能芯片和软件平台技术的加速升级，智能芯片行业正围绕热点需求方向，积极加快技术革新和产品能力布局。

（1）大模型训练需要更高性能的智能芯片

通用 Agent 应用的快速兴起，需要大模型具备更强的学习和执行能力，持续强化“感知-认知-行动”闭环的准确性和高效性，从而更为智能地识别并响应人类的复杂任务意图，这一目标支撑着大模型训练对高性能算力需求的持续增长。另一方面，已训练好的基础大模型，在垂直领域（如教育、工业与医疗等）的落地应用过程中，需从“通识人才”转变为“领域专家”，因此需采用强化学习技术对大模型进行后训练，注入领域知识，学习领域偏好与安全规范，提升任务泛化能力，实现模型压缩与效率优化，最大化地释放大模型在具体应用场景中的价值。

上述大模型技术发展趋势对训练任务的持续需求，推动着全球智能芯片企业持续对训练场景的智能芯片和软件平台进行技术创新，通……
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