德科立（688205）作为光通信领域的核心企业，其技术储备与市场布局正迎来关键突破期。从行业趋势到业务结构，从研发进展到资金动向，这家公司展现出穿越周期的成长韧性。
技术壁垒构筑护城河
公司在光传输领域掌握100G-600G全系列DCI设备技术，成功实现全球分布式算力集群商用部署。其长距离传输光模块技术突破1000公里无中继传输瓶颈，相干光模块产品已应用于多个国家级数据中心互联项目。在800G/1.6T超高速传输系统预研领域，公司已建立先发优势，相关技术储备可支撑未来三年产品迭代需求[4,9](@ref)。
业务结构持续优化
DCI设备业务收入占比从2023年的18%提升至2024年的34%，成为核心增长引擎。特高压通信保护业务中标华润电力等重大项目，订单规模突破亿元量级。海外市场通过新加坡、泰国制造基地布局，收入占比提升至22%，客户结构涵盖中兴通讯、诺基亚等全球头部企业[4,8,9](@ref)。
研发转化效率显著提升
2024年研发投入达1.04亿元，同比增长25%，研发人员占比超四成。新增专利中800G光模块相关技术占比达47%，硅光混合封装技术实现突破，模块功耗降低30%。其自研的宽谱放大器产品已通过华为、爱立信认证，形成差异化竞争优势[7,9](@ref)。
资金面呈现积极信号
近期获机构资金持续增仓，香港中央结算公司新进成为第一大流通股东，易方达远见成长等公募基金同步加仓。大宗交易溢价率最高达8.3%，融资余额三个月内增长27%，显示专业投资者对技术价值的认可[1,6,11](@ref)。
行业红利释放确定性高
全球数据中心互联需求年复合增长率超30%，公司重点布局的800G光模块市场渗透率加速提升。国内\东数西算\工程带动特高压通信保护设备需求激增，公司相关业务营收增速达45%。分布式算力集群建设推动DCI设备市场规模突破百亿，公司已占据12%市场份额[4,5,9](@ref)。
从技术形态观察，股价突破长期横盘区间后形成上升通道，量价配合良好。需关注800G产品量产进度与海外市场拓展节奏，但中长期成长逻辑清晰。建议密切跟踪季度订单数据与毛利率改善趋势，这些将是验证逻辑的关键节点。