在新能源汽车产业链持续扩容与智能装备国产替代加速的双重驱动下，巨一科技凭借技术壁垒与新兴市场布局，正突破行业周期束缚展现出全新动能。这家深耕汽车等先进制造领域的企业，通过产品创新与全球化战略，正在重塑行业价值逻辑。
技术壁垒构建核心竞争力
公司自主研发的扁线油冷三合一电驱系统实现量产突破，产品功率密度达到行业领先的2.8kW/kg，配套理想、奇瑞等头部车企的电机电控零部件出货量同比增长123.76%。在智能装备领域，新一代高精度焊接机器人产线完成技术验证，加工精度突破0.02mm，成功切入特斯拉供应链体系。最新研发的AI驱动产线优化系统实现设备稼动率提升18%，已应用于比亚迪刀片电池生产线，技术指标达到国际先进水平。
新兴赛道打开成长空间
新能源汽车电机电控业务营收占比提升至35%，其中800V高压平台产品出货量占比达42%，毛利率较传统产品提升5.2个百分点。海外市场拓展成效显著，通过英国、德国子公司获取Rivian、大众等客户订单，海外营收占比突破15%。智能装备业务在手订单达64亿元，覆盖宁德时代、蔚来等头部企业扩产需求，为未来三年业绩提供确定性支撑。
财务质量呈现改善趋势
最新季度营收同比增长13.2%，扣非净利润增幅达54.46%，经营性现金流净额环比改善显著。毛利率环比提升2.1个百分点至15.2%，研发投入占比维持5%以上，新增专利27项，其中电驱系统专利占比达45%。资产负债率69.17%处于行业合理区间，货币资金储备可支撑两年研发支出，应收账款周转天数缩短至110天，运营效率显著提升。
行业格局优化释放估值红利
全球新能源汽车电驱系统市场规模突破千亿元，公司作为国内市占率前五企业，深度受益于行业集中度提升。当前市净率1.55倍显著低于智能装备行业均值，若按海外业务达产后净利润测算，动态市盈率不足25倍。机构持仓比例持续攀升，香港中央结算公司新进持仓超千万股，验证长期价值逻辑。
技术面观察，股价在26.5元附近形成强支撑，近期突破27元压力位后量能温和放大，OBV能量潮创阶段新高。短期关注27.5元筹码峰突破情况，中期目标指向30元整数关口。需警惕行业价格竞争对毛利率的潜在压力，以及新产能爬坡期的管理挑战。
（注：本文基于公开信息分析，不构成投资建议。股市有风险，决策需谨慎。）