中证智能财讯清溢光电（688138）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入6.22亿元，同比增长10.90%；归母净利润9203.76万元，同比增长3.52%；扣非净利润8289.5万元，同比增长2.66%；经营活动产生的现金流量净额为1.52亿元，同比增长15.97%；报告期内，清溢光电基本每股收益为0.29元，加权平均净资产收益率为4.79%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.9元（含税）。

　　以8月25日收盘价计算，清溢光电目前市盈率（TTM）约为60倍，市净率（LF）约3.88倍，市销率（TTM）约8.96倍。

　　资料显示，公司主要从事掩膜版的研发、设计、生产和销售业务，是国内成立最早、规模最大的掩膜版生产企业之一。公司的主要产品为掩膜版（Photomask），又称光罩、光掩膜、光刻掩膜版、掩模版等，是下游行业产品制造过程中的图形“底片”转移用的高精密工具，是承载图形设计和工艺技术等知识产权信息的载体。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.79%，同比下降1.51个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.61%，较上年同期下降1.37个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.52亿元，同比增长15.97%；筹资活动现金流净额10.11亿元，同比增加6.64亿元；投资活动现金流净额-4.49亿元，上年同期为-2.67亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加200.5%，占公司总资产比重上升14.38个百分点；固定资产较上年末增加12.86%，占公司总资产比重下降7.53个百分点；其他非流动资产较上年末减少13.99%，占公司总资产比重下降6.97个百分点；在建工程合计较上年末增加109.26%，占公司总资产比重上升4.09个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少91.03%，占公司总资产比重下降6.18个百分点；长期借款较上年末增加3.61%，占公司总资产比重下降4.14个百分点；短期借款较上年末减少28.82%，占公司总资产比重下降3.95个百分点；长期递延收益较上年末减少8.2%，占公司总资产比重下降1.66个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.12亿元，占净资产的7.84%，较上年末增加1151.62万元。其中，存货跌价准备为212.79万元，计提比例为0.99%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.77，速动比率为2.44。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为摩根士丹利数字经济混合型证券投资基金、大成科创主题混合型证券投资基金(LOF)，取代了一季度末的中信建投证券股份有限公司、胡伟清。在具体持股比例上，苏锡光膜科技(深圳)有限公司、光膜(香港)有限公司、广东省广新控股集团有限公司、董芹勇、尤宁圻、新余市瑞珝企业管理有限公司、李华、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。