“利基型存储芯片终于‘涨’声一片，价格持续回升。”
“另一边，车规级芯片的‘国产替代’战事正酣，已成功打入多家整车厂。”
事件概述
东芯股份（688110.SH）在近期的投资者关系活动中透露，利基型存储芯片市场需求正逐步回暖，产品价格也同步进入回升通道。具体来看，SLC NAND自二季度起需求率先复苏且价格持续走高；NOR Flash采取了紧随市场的定价策略，而DRAM产品也受到上游DDR4涨价的传导效应，出现了“小幅上行”。更关键的是，公司旗下涵盖SLC NAND、NOR Flash及MCP的车规级存储产品，已悉数通过严苛的AEC-Q100认证，并成功敲开国内多家整车厂的大门，部分车型已实现量产落地。
事件分析及观点罗列
全球存储芯片行业在经历周期性调整后，正由消费电子与汽车电子的需求复苏推动，利基型存储市场迎来久违的回暖。SLC NAND价格自二季度起逐季抬升，市场普遍预计下半年涨幅将进一步扩大；而DDR3也因DDR4的供需紧张传导而出现“小幅上涨”。东芯股份的车规产品不仅通过了国际AEC-Q100认证，更已进入国内多家整车厂的白名单，并向境内外知名Tier1供应商稳定供货，在多款车型上实现量产。
存储芯片价格回升，叠加车规产品量产，这两大引擎正显著提振东芯股份的股价，并重塑其长期增长预期。一方面，产品价格的回暖直接修复公司基本面，无论是SLC NAND Flash、NOR Flash还是DRAM，都处在行业周期触底反弹的上升通道中；另一方面，车规产品通过AEC-Q100认证并杀入比亚迪等头部客户供应链，意味着公司成功卡位了智能网联汽车需求激增带来的高价值赛道。财务数据也印证了这一点：2024年营收增长20.8%，2025年一季度增速更是达到33.9%，毛利率回升至18.8%，技术突破和产能扩张为未来订单提供了坚实支撑。
机构资金的跑步入场和技术上的领先身位，无疑强化了市场信心，但高估值与高研发投入的风险同样不容忽视。数据显示，社保基金持股比例已增至2.7%，同时两家机构席位在两周内豪掷3.2亿元买入，券商也纷纷调高其盈利预测。技术层面，公司在10多nm NAND和48nm NOR工艺上具备国内领先优势，车规产品的数据安全性更是获得了军工和5G基础设施领域的双重认可。然而，风险与机遇并存，当前高达50倍的市销率已显著高于行业平均水平，而占营收比重30%的研发费用，以及GPU等新业务短期内难以盈利的现实，都是悬在头上的达摩克利斯之剑。
具体到财务数据，存储价格回升和车规产品量产的积极影响已开始显现。2024年一季度，公司归母净利润环比大增72.2%，亏损幅度显著收窄。同时，销售费用率为5.2%，同比减少91.2万元，显示出成本控制初见成效。随着行业景气度持续复苏和产品价格进一步回升，公司的盈利能力有望得到根本性改善，其在存储芯片市场的技术优势和产品布局，为未来的财务表现提供了坚实的基础。
相关题材及人气个股
在东芯股份这一个案的背后，折的是整个行业的两大趋势：汽车芯片和存储芯片市场的景气回暖，以及国产芯片在车规级产品领域的加速替代。这一风向自然也带动了整个半导体产业链的关注度，尤其是那些手握车规认证、技术领先且深度绑定下游大客户的存储与模拟芯片企业，正站在聚光灯下。
纳芯微(688052.SH) 是国内领先的高性能模拟及数模混合芯片供应商，专注汽车电子、工业控制等领域，产品应用于新能源汽车三电系统、智能座舱。9月8日获融资买入2724.57万元，融资余额达6.52亿元。9月9日报收193.9元，单日涨幅10.79%。9月11日融资买入额达8086.66万元，占当日流入资金比例70.07%，两融余额升至6.36亿元，融资余额超历史90%分位。
闻泰科技(600745.SH) 旗下安世半导体为全球知名车规级功率器件供应商，产品涵盖MOSFET、IGBT、SiC，广泛用于新能源汽车、AI服务器。公司90%产品符合车规标准，单车芯片应用最高超1000颗。48V热插拔模拟芯片已送样北美核心云及XPU供应商，AI服务器出货量同比增长30-40%。9月10日融资余额达24.18亿元。
