转自雪球鹰王格里斯菲
1.市场竞争风险
现今全球只有三家公司能自主研发独显，英伟达、AMD、还有英特尔，英特尔路边一条基本可以不用管，英伟达吃了市场92%的份额，剩下的8%是amd，这是独显市场的背景。
翻译一下图上的话就是，我们中国的砺算是全球第四家能生产全自研架构GPU的公司，而7G100是国内第一款可以和国际寡头中端产品竞争的独显，而这只是砺算的第一代产品，我们才刚起步，这是真正的国产GPU从0到1的过程。
持续经营及资金流风险
这个是最不用担心的事情，东芯的高管已经在准备了一笔钱，这个后面细讲，后续量产的资金根本不用担心，一堆资金蠢蠢欲动等着投呢。
关于20250822会议的重要问题分析
砺算的发展规划
“贴近市场需求”，在砺算团队的规划中，ai芯片一定是重要一环，路子迈的太大容易扯着蛋，一步步来，砺算的发展规划可以多去看看铁云的文章，里面不止AI，还有低空经济、具身机器人等等，砺算的野心和视野非常大。
2.存储芯片的协同
这段话看得我热血澎湃，之前总是忽略的东芯的“存 算 联”发展策略，其中存储市场的前景也非常大，“双方团队具有一定的协同性”这段话的意思是，虽然我们东芯现在暂时做不了GDDR6，但我们在和砺算一起努力做。
东芯是做存储起家的，目前全球能独立做GDDR6显存的只有三家：三星、海力士、美光。存储器芯片作为半导体行业增长最快的细分领域，如果东芯能在砺算的合作交流下研发出GDDR6，那么对于中国存储芯片来说也是一个0到1的突破。当然这只是最美好的假设，以东芯目前的存储水平离这个差距还是很大，但我对东芯和砺算有绝对的信心，砺算把最难的GPU都能做出来，在砺算团队的加持下，突破GDDR6乃至GDDR7的技术屏障是时间问题。
这又涉及到另一个问题，如果东芯的存储业务有突破GDDR6的预期，那么存储主业的估值又该如何计算？
3.史上最豪华的参会名单
这是我见过最豪华的电话会议名单，从来没有在任何一个上市公司的电话会议名单看到如此多公司，而且全是顶级一线资本，东芯的关注度可想而知，毕竟从20250728发酵到现在，也就一个月时间，东芯已经涨幅超200%，涨幅是骗不了人的，好东西大家都在抢。随着9月量产在即，砺算肯定是需要大额资金去投入的，砺算的价值，没有人比东芯更清楚，我个人倾向于这周高管减持的钱，主要用于产品线的投入以及砺算股份的增配，砺算拿到钱，东芯增加持股份额，场外资本获得入局筹码，一举三得的局面。砺算这个在进行中的“股权融资”，大概率是指东芯增持。
三、停牌后续走势分析
东芯停牌我觉得很正常，就是按照监管要求核查一下，而且停牌反而是给东芯打广告了，会有更多人在停牌期间研究东芯，关注东芯。后面之后怎么看？我内心是希望低开洗盘降降温，需要注意的是，即使停牌后的监管期虽然不一定延期，但仍处于强监管阶段，我对这个什么监管没啥感觉，不差这一两周，高举高打能接受，低开低走我继续拿筹码。东芯起步比寒武纪疯狂多了，寒武纪第一阶段主升当时从55涨到266，也花了四个月时间。你们这些持仓的有啥好慌的，慌的是场外没筹码的。
四、关于寒武纪的对比
这个问题很多人关注，我想先说两个都是好公司，其次寒武纪的市值除了本身公司优秀以外，主流资金参与程度非常深，他俨然成为科技板块的标杆，很多时候他的涨幅跟公司层面关系不大了，这个自行理解。寒武纪主营是NPU ,砺算主营是GPU，两者难度谁更大？
说实话，不是一个级别的难度。GPU永远是人类半导体工业领域的瑰宝，用通俗的话来说，NPU就好像班级里面数学最好的尖子生，让他解复杂的数字题他总是最快答出来，GPU就像是学校的全能校长，他又会英语又会数学又会语文，还得管理课程安排以及各个老师的人员调度，学生的考勤和生活起居都得管。
做NPU的公司，你让他做GPU，99.99%的公司做不了，而能独立做GPU的公司，肯定能做NPU。能做NPU、又能做GPU的公司，全球就三家。很多人真的对于7G100的性能媲美4060没有啥概念，作为游戏宅，看到这个消息我真的很震惊，不敢相信国产显卡发展到这一步了。
这个电话会议透露了很多关键信息，东芯的野心很大，他自己也想当存储行业的“砺算”，他也想追上三星、海力士、美光的脚步，这样看来，之前对于东芯的估值可能得重新计算了。
最后把铁云文章的这段话献给大家，我觉得写的太好了，非常为之感动。东芯东芯，东方之芯，总有一天一定会站上世界的最中央。
