中证智能财讯晶晨股份（688099）8月13日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入33.3亿元，同比增长10.42%；归母净利润4.97亿元，同比增长37.12%；扣非净利润4.57亿元，同比增长34.48%；经营活动产生的现金流量净额为-6.32亿元，上年同期为6.22亿元；报告期内，晶晨股份基本每股收益为1.18元，加权平均净资产收益率为7.42%。

　　以8月12日收盘价计算，晶晨股份目前市盈率（TTM）约为31.73倍，市净率（LF）约4.35倍，市销率（TTM）约4.86倍。

　　资料显示，公司是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商，主营业务为系统级SoC芯片及周边芯片的研发、设计与销售，目前主要产品有多媒体智能终端SoC芯片、无线连接芯片、汽车电子芯片等，为众多消费类电子领域提供SoC主控芯片和系统级解决方案。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为7.42%，同比上升1.05个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为6.38%，较上年同期上升1.06个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-6.32亿元，同比减少12.55亿元；筹资活动现金流净额6526.95万元，同比增加5432.1万元；投资活动现金流净额10.27亿元，上年同期为-8.08亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少15.63%，占公司总资产比重下降8.55个百分点；预付款项较上年末增加14337.53%，占公司总资产比重上升7.8个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少49.99%，占公司总资产比重下降6.79个百分点；存货较上年末增加31.43%，占公司总资产比重上升4.32个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付职工薪酬较上年末减少28.79%，占公司总资产比重下降0.86个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少4.42%，占公司总资产比重下降0.57个百分点；其他流动负债较上年末增加37.42%，占公司总资产比重上升0.19个百分点；合同负债较上年末减少2.1%，占公司总资产比重下降0.14个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年6月30日，公司账龄在1年以内的应收账款余额为2.78亿元，较上年末增长1亿元，占应收账款总额比例为100%，与上年持平。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为18.53亿元，占净资产的26.55%，较上年末增加4.43亿元。其中，存货跌价准备为1.95亿元，计提比例为9.52%。

　　2025年上半年，公司流动比率为7.35，速动比率为5.13。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为Amlogic (Hong Kong) Limited，占比21.976%。在具体持股比例上，兴全合润混合型证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金、兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)持股有所上升，Amlogic (Hong Kong) Limited、TCL王牌电器(惠州)有限公司、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、华域汽车系统(上海)有限公司、兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金(LOF)持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。