$航天宏图(SH688066)$  

航天宏图近期各种消息不断，先定本帖主基调“星辰大海，大展宏图”，恍惚间，航天宏图已化凤凰冲九霄。

虽然坚定看好航天宏图但仍需理性对待，最近一直在思考航天宏图相关的事情，业务层面、财务层面、消息层面、股价技术层面、市场情绪层面等。

本文嵌入了A股标杆寒武纪和贵州茅台，以作为航天宏图奋斗的目标，我不喝茅台也不喝老白干，不喝龙井也不喝碧螺春，不喝拿铁也不喝卡布奇诺，我只喝白开水，所以全文都是在清醒的情况下写出来的。

抽丝剥茧、直击本质或许做不到，简单梳理一些看法，一起讨论：

1.扭亏为盈年内有望：相对其它长期亏损的股票，甚至于相对于如日中天的寒武纪，航天宏图有其很强的扭亏为盈，重回业绩牛股的强大潜质。航天宏图曾经也是高增长的绩优股，有多年成熟的盈利经验，这一点严格意义上有助于扭转业绩亏损局面，假以时日，哪怕比肩寒武纪  ，业绩直追贵州茅台，也是有那么一丝丝希望的。各部门累计欠款约20亿，如果后续货款逐步到位，则是纯利润增厚20亿，因为23年和24年已经计提了绝大部分损失，这个要看相关部门的履约精神。

2.海外业务突飞猛进无极限：航天宏图最近几年一直有布局海外业务，如巴基斯坦、玻利维亚、泰国、沙特等国家早已有业务开展，但都局限于遥感卫星业务。本次和俄罗斯、非洲某国及其它国家的业务合作不局限于遥感卫星，比如本次公告的非洲某国9.9亿的卫星订单是互联网通信卫星，不是航天宏图的专长遥感卫星。

2.1非洲某国订单是航天宏图和非洲某国ZT府秘书长视频签订，指定航天宏图是唯一总包负责。非洲某国合同签订规格很高，公众号文章透露出很多值得深挖的信息，比如这次只是发射一枚互联网通信卫星的合同，一般一个国家要满足需求需要多少颗互联网通信卫星呢？非洲有几个国家有卫星需求呢？航天宏图的专业领域遥感卫星的需求有多迫切呢？

2.2我们再回到和俄罗斯的业务合作商，再次贴上公众号原文“此次接待活动是继8月23日下午俄罗斯联邦工业和贸易部副部长一行前期来访洽谈后的高层决策会见，不仅加深了航天宏图与俄罗斯联邦工业和贸易部的合作关系，双方更进一步确定了具体项目内容与相关协议，该项目交付体量与合同规模有望创造行业历史。航天宏图愿与国内优秀企业一起，与SpaceX等国际企业同台竞技，为中国卫星走出去，为中国航天国际化贡献力量!”这段话的分量绝对炸裂，对接规格非常高，前后副部长和部长来袭，但是订单尚未签订，大家可以重点关注9月3号前后的新闻，我估计要最高大佬参与签署了。订单金额如真的创造历史，我乐观估计是1000亿人民币，因为历史最高纪录是59亿美金。你们以为呢？

2.3再次应用航天宏图公众号原文“目前除非洲该国，非洲其他数国、俄罗斯、中亚某国等卫星发射项目正在稳步推进中，航天宏图愿将继续与国内优秀企业一起，与SpaceX等国际企业同台竞技，为中国卫星走出去，为中国航天国际化贡献力量”，大家可以深度解读下“非洲该国、非洲其他数国、俄罗斯、中亚某国等”总共是多少个国家，我稍微乐观估计应该至少有10个国家（包括俄罗斯和非洲该国），综合订单约1000+10+8*10=1090亿人民币，重点还得看和俄罗斯的合作情况。通常一个国家要建设互联网通信系统需要大量的卫星，即使选择高延时的高轨卫星也需要数颗，选择近地轨道则至少数百颗上千颗，当然要全球覆盖则需要上万颗。这里的想想空间我只能说“海外业务突飞猛进无极限”。

3.并购重组和资产注入迫在眉睫：先来一段公众号原文“自2019年开设海外营销网点来，航天宏图紧跟国家一带一路政策、积累了大量海外项目经验和资源储备。随着商业航天领域技术与商业环境的逐渐成熟，未来航天宏图将秉持卫星系统总承的战略高度，以“航天宏图(总承总包端)+国内公司(贸易支付端)+外国客户(卫星需求端)”的三方合作模式，积极落地国际客户卫星在轨交付业务，项目合同额有望进一步跃迁”。一个航天宏图是吃不下这么大的海外订单的，只能通过和国内同行企业合作，但主心骨还是航天宏图。结合航天宏图最近经营困难问题，需要大量资金的注入。同时，航天宏图去年修改的公司章程，新增了“火箭发射设备研发和制造"，最理想是和对应的企业重组，比如最近形成战略合作的星河动力或者其它公司，当然航天宏图已经有了天章火箭。回过头再次细想，航天宏图志向高远，引用我年初的帖子"商业卫星和商业火箭齐头并进"。

4.中国版SPACEX正式启航：开篇提了航天宏图对标的A股标杆公司为贵州茅台和寒武纪，但放在全球领域，放在其专业领域，航天宏图真正的标杆是马斯克的星链。卫星出海，同台竞技，中国版星链正式启航。此时给自己的白开水兑一点飞天茅台。

5.深耕本土续写新章：航天宏图先后和水利部、地震局、减灾中心、农业农村部等国家级别各部委形成战略合作，后期整体业务开展更加顺畅，随着化债落地，各部门契约精神提高，深耕本土的航天宏图即将续写新篇章。军采恢复锦上添花，每年10亿起步。

6.吃一堑长一智：有人担心海外订单的货款支付情况，请你具体研读本次和非洲某国的合同约定，是先付款后干活，整体规避了这几年国内订单货款拖欠的风险。海外9.9个亿某种程度上远大于之前国内的20个亿。

7.股价长虹万亿可期：有人一直担心航天宏图底部已经翻倍，但请以月线为绳，宏图依旧处于历史低位，尚未到达当年葛卫东介入宏图的成本价。结合最近多因素交织，航天宏图股价再次突破百元站上历史新高已经不再遥远，能不能比肩贵州茅台和寒武纪的股价，需要我再次向自己的白开水兑一点飞天茅台。

航天宏图翻倍牛股已经确定，后面则是数十倍妖股降临，请问你们准备好了吗？

评论前请喝飞天茅台，可以搭配你心仪的饮品。

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