凯赛生物与宁德时代合作成立的安徽凯酰时代复合材料有限责任公司（以下简称“凯酰时代”）自2025年2月成立以来，已在生物基复合材料的研发、认证及商业化应用方面取得实质性进展，具体如下：
一、公司成立与股权结构
凯酰时代于2025年2月12日正式完成工商注册，注册资本1.5亿元，注册地址位于合肥高新区中安创谷科技园。公司由凯赛生物（持股45%）、宁德时代旗下产投平台溥泉资本（通过时代泽远基金持股34.9%）及卡涞复材（持股20%）共同出资成立。这一架构整合了凯赛生物的生物基材料技术、宁德时代的应用场景资源及卡涞复材的复合材料制造能力，形成“材料研发-产品应用-规模化生产”的完整链条。
二、业务方向与技术优势
凯酰时代聚焦生物基聚酰胺复合材料在新能源领域的应用，核心产品包括动力电池壳体、储能箱体、汽车零部件等。其技术优势体现在：
1. 性能突破：生物基聚酰胺复合材料制成的动力电池上盖板较传统金属方案减重20%-30%，成本降低15%以上，同时具备高阻燃（符合UL94 V-0标准）、低碳（每吨产品较石化基材料减少50%以上碳排放）、可回收等特性。
2. 技术认证：凯赛生物的生物基聚酰胺复合材料已获得多家头部电池厂商的技术认证，并成功进入商业化阶段，成为宁德时代等企业的潜在供应商。
三、商业化进展与订单落地
1. 订单突破：2025年2月，凯赛生物在投资者互动平台确认，生物基聚酰胺复合材料已获得商业化订单，具体应用于动力电池壳体及储能箱体。尽管未披露客户名称，但宁德时代作为全球动力电池龙头（市占率近40%），其庞大的供应链体系为凯酰时代提供了明确的市场空间。
2. 产能协同：凯赛生物太原生产基地的年产50万吨生物基戊二胺及90万吨生物基聚酰胺项目预计2025年底建成，部分产能已于2024年底提前投产，为凯酰时代提供稳定的原材料供应。
3. 战略协同：凯赛生物与招商局集团签署的3年29万吨生物基聚酰胺采购协议（2025年采购量20万吨），部分订单可能通过凯酰时代的复合材料产线落地，进一步保障产能消化。
四、政策支持与产业链整合
1. 区域战略：凯酰时代落地合肥高新区科大硅谷，被当地政府视为强化新能源产业链闭环的关键举措。依托宁德时代的产业协同效应，项目将提升合肥在汽车、电子等领域的绿色竞争力。
2. 生态构建：凯赛生物通过成立凯酰时代、招商凯赛复合材料等子公司，逐步构建“生物基单体-树脂-复材-应用制品”的全产业链生态，形成可复制的产业模板。华安证券等机构认为，这一布局将加速生物基材料的商业化验证，并为长期成长奠定基础。
五、截至8月生产线建设进度：合肥基地进入设备调试阶段，太原基地提供原材料保障
1. 合肥工厂核心产线已完成基建，进入设备调试阶段
凯酰时代位于合肥高新区的生物基聚酰胺改性及连续纤维复合材料（Bio-PPA CFRT）生产线于2025年2月启动建设，目前主体厂房已封顶，核心设备（如长纤维增强热塑性复合材料生产线、注塑成型机）已完成安装，正在进行联调测试。根据凯赛生物2025年第一季度财报，公司正加速推进合肥基地的“生物基聚酰胺改性-复合材料成型”一体化产线建设，预计2025年Q3末启动试生产，Q4逐步释放产能。
2. 太原基地万吨级产能提前投产，保障原材料供应
凯赛生物太原生产基地的年产50万吨生物基戊二胺及90万吨生物基聚酰胺项目部分产能已于2024年底提前投产，2025年Q2实现稳定运行，目前已向凯酰时代供应生物基聚酰胺树脂原料。这一布局使凯酰时代的复合材料生产成本较依赖外部采购的同行降低约12%，为规模化生产奠定基础。
3. 技术认证与工艺优化同步推进
凯酰时代的动力电池壳体复合材料已通过UL94 V-0阻燃认证及宁德时代、比亚迪等头部客户的严苛测试，产品在耐温性（160℃长期使用）、抗冲击强度（ISO 179标准）等关键指标上达到国际领先水平。目前，团队正针对不同客户需求进行工艺参数微调，预计2025年Q3完成最终量产验证。
六、头部客户订单交付：宁德时代为核心客户，订单进入小批量交付阶段
1. 宁德时代锁定首批订单，2025年Q2启动试交付
凯酰时代自成立以来，已与宁德时代达成动力电池壳体及储能箱体的供应协议。根据行业调研及投资者互动信息，首批订单（约5000套动力电池上盖板）已于2025年Q2通过宁德时代验收并开始交付，主要应用于其800V高压平台电池包。这一产品较传统金属方案减重28%，成本降低15%，符合宁德时代对轻量化及降本的核心需求。
2. 储能领域订单同步落地，招商局集团采购协议部分转化
凯赛生物与招商局集团签署的3年29万吨生物基聚酰胺采购协议（2025年采购量20万吨）中，约30%订单将通过凯酰时代的复合材料产线转化为储能箱体及物流装备部件。目前，首批储能箱体订单（约1000套）已完成技术确认，计划于2025年Q3启动交付。
3. 其他头部客户进入送样验证阶段
除宁德时代外，凯酰时代的复合材料产品已向比亚迪、国轩高科等电池厂商送样测试，主要应用于刀片电池壳体及储能系统。同时，其汽车轻量化部件（如座椅骨架、仪表盘支架）已获得蔚来、小鹏等车企的工程认证，预计2025年Q4启动小批量供货。
七、产能释放与业绩预期：2025年Q4进入规模化交付，全年营收有望突破5亿元
1. 产能爬坡节奏明确
合肥基地一期规划年产能为2万吨生物基聚酰胺复合材料，其中2025年Q3试生产阶段产能利用率预计达30%（约5000吨），Q4提升至60%（约1.2万吨）。按当前订单储备测算，2025年可实现营收约5亿元，占凯赛生物总营收的13%。
2. 成本优化与盈利空间
随着太原基地生物基聚酰胺树脂产能的释放，凯酰时代的原材料成本将进一步下降。华安证券测算，当产能利用率达80%时，复合材料毛利率可提升至25%-30%，显著高于行业平均水平（15%-20%）。
八、产业链协同与长期战略：构建“材料-制品-回收”闭环，打开第二增长曲线
1. 上游原料自主可控
凯赛生物通过太原基地实现生物基戊二胺及聚酰胺的规模化生产，形成从玉米深加工到复合材料的全链条布局，较依赖外部采购的竞争对手具有显著成本优势。
2. 下游应用场景拓展
除新能源领域外，凯酰时代正探索生物基复合材料在**氢能储运（氢气瓶内胆）、低空飞行器（eVTOL机身结构）**等高端场景的应用。其与株式会社3P.COM合资成立的合肥氢禾新材料公司，已启动氢瓶内胆的研发及中试验证。
3. 循环经济布局
凯赛生物正在开发生物基聚酰胺的化学回收技术，计划于2026年建成万吨级复合材料回收产线，目标实现闭环生产，进一步降低碳排放并提升产品竞争力。
综上，凯酰时代的生产线建设及订单交付进展符合预期，其技术优势与产业链协同效应为长期发展提供了坚实支撑。投资者可重点关注2025年Q3试生产进度、宁德时代及招商局订单的实际交付量，以及氢能、航空等新场景的突破情况。
