中证智能财讯药康生物（688046）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入3.75亿元，同比增长10.11%；归母净利润7090.55万元，同比下降7.12%；扣非净利润6292.54万元，同比增长14.75%；经营活动产生的现金流量净额为1526.5万元，上年同期为-4356.47万元；报告期内，药康生物基本每股收益为0.17元，加权平均净资产收益率为3.27%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.3元（含税）。

　　以8月22日收盘价计算，药康生物目前市盈率（TTM）约为73.09倍，市净率（LF）约3.52倍，市销率（TTM）约10.58倍。

　　资料显示，公司主营斑点鼠、免疫缺陷小鼠模型、人源化小鼠模型、疾病小鼠模型、无菌小鼠模型、基础品系、其他模型。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.27%，同比下降0.29个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.91%，较上年同期下降0.24个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1526.5万元，同比增加5882.97万元；筹资活动现金流净额1.5亿元，同比增加1.46亿元；投资活动现金流净额-3.47亿元，上年同期为2.49亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少25.57%，占公司总资产比重下降8.61个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加43.42%，占公司总资产比重上升5.78个百分点；其他非流动资产较上年末增加938.86%，占公司总资产比重上升3.97个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少79.79%，占公司总资产比重下降3.46个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加173.27%，占公司总资产比重上升5.17个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加448.97%，占公司总资产比重上升1.47个百分点；应付职工薪酬较上年末减少33.52%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；租赁负债较上年末增加60.91%，占公司总资产比重上升0.66个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为6256.32万元，占净资产的2.89%，较上年末增加836.64万元。其中，存货跌价准备为491.22万元，计提比例为7.28%。

　　2025年上半年，公司流动比率为3.28，速动比率为3.16。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为南京老岩创业投资合伙企业(有限合伙)、中欧科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金，取代了一季度末的易方达医疗保健行业混合型证券投资基金、中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，南京生物医药谷建设发展有限公司、青岛国药大创投资合伙企业(有限合伙)、中欧医疗健康混合型证券投资基金、舟山砾岩企业管理合伙企业(有限合伙)、诺安先锋混合型证券投资基金、天弘医药创新混合型证券投资基金持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。