中证智能财讯山石网科（688030）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入4.17亿元，同比增长9.46%；归母净利润亏损7655.72万元，上年同期亏损8000.87万元；扣非净利润亏损7659.38万元，上年同期亏损8559.44万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.26亿元，上年同期为-7003.21万元；报告期内，山石网科基本每股收益为-0.4248元，加权平均净资产收益率为-8.66%。
以8月26日收盘价计算，山石网科目前市盈率（TTM）约为-29.85倍，市净率（LF）约4.72倍，市销率（TTM）约3.87倍。
资料显示，公司从事边界安全、云安全领域、其他安全领域。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-8.66%，同比下降0.92个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-4.68%，较上年同期上升0.24个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.26亿元，同比减少5594.79万元；筹资活动现金流净额8328.14万元，同比增加5694.33万元；投资活动现金流净额3930.28万元，上年同期为-8032.19万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加7.78%，占公司总资产比重上升4.24个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降3.02个百分点；其他流动资产较上年末减少44.34%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；应收款项融资较上年末减少88.05%，占公司总资产比重下降0.51个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加44.16%，占公司总资产比重上升5.03个百分点；应付职工薪酬较上年末减少39.14%，占公司总资产比重下降1.61个百分点；租赁负债较上年末增加395.54%，占公司总资产比重上升0.53个百分点；合同负债较上年末增加13.69%，占公司总资产比重上升0.5个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为8254.07万元，占净资产的9.76%，较上年末减少552.03万元。其中，存货跌价准备为2197.9万元，计提比例为21.03%。
2025年上半年，公司流动比率为1.78，速动比率为1.68。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为神州云科(北京)科技有限公司，占比12.96%。在具体持股比例上，苏州工业园区元禾重元并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 神州云科(北京)科技有限公司 | 2335.79 | 12.9598 | 不变 |
| 三六零数字安全科技集团有限公司 | 1260.45 | 6.9934 | 不变 |
| 田涛 | 1160.37 | 6.4381 | 不变 |
| 宜兴光控投资有限公司 | 1096.44 | 6.0834 | 不变 |
| 国创开元股权投资基金(有限合伙) | 1006.22 | 5.5829 | 不变 |
| 越超高科技有限公司 | 898.59 | 4.9856 | 不变 |
| 苏州工业园区元禾重元并购股权投资基金合伙企业(有限合伙) | 807.26 | 4.4789 | -0.332 |
| 北京奇虎科技有限公司 | 540.67 | 2.9998 | 不变 |
| 卞伟 | 441.46 | 2.4493 | 不变 |
| LUO DONGPING | 432.98 | 2.4023 | 不变 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
