中证智能财讯方邦股份（688020）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.72亿元，同比增长16.06%；归母净利润亏损2385.79万元，上年同期亏损2195.52万元；扣非净利润亏损3178.51万元，上年同期亏损3472.81万元；经营活动产生的现金流量净额为542.49万元，同比下降54.35%；报告期内，方邦股份基本每股收益为-0.3元，加权平均净资产收益率为-1.75%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为792.73万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为546.34万元，计入当期损益的政府补助为464.4万元，所得税影响额为-140.12万元。

　　以8月27日收盘价计算，方邦股份目前市盈率（TTM）约为-60.98倍，市净率（LF）约4.26倍，市销率（TTM）约15.48倍。

　　资料显示，公司主营电磁屏蔽膜、各类铜箔、挠性覆铜板、电阻薄膜等。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.75%，同比下降0.25个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-1.17%，较上年同期上升0.09个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为542.49万元，同比下降54.35%；筹资活动现金流净额3029.51万元，同比增加7522.77万元；投资活动现金流净额4698.22万元，上年同期为7170.66万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加120.78%，占公司总资产比重上升4.65个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少37.04%，占公司总资产比重下降2.44个百分点；固定资产较上年末减少4.57%，占公司总资产比重下降1.67个百分点；债权投资较上年末减少18.43%，占公司总资产比重下降1.1个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加22.98%，占公司总资产比重上升2.78个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少23.33%，占公司总资产比重下降0.87个百分点；合同负债较上年末减少99.44%，占公司总资产比重下降0.53个百分点；应交税费较上年末增加176.35%，占公司总资产比重上升0.12个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为8388.41万元，占净资产的6.27%，较上年末减少148.41万元。其中，存货跌价准备为1446.54万元，计提比例为14.71%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.59，速动比率为2.34。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为迎水荣耀16号私募证券投资基金、叶勇、凌静芝，取代了一季度末的华夏行业景气混合型证券投资基金、甄投稳定8号私募证券投资基金、清泉汇1号私募基金。在具体持股比例上，章金楠持股有所上升，胡云连、广州力加电子有限公司、海南美智电子有限合伙企业(有限合伙)、易红琼、李冬梅、迎水荣耀15号私募证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。