周三A股三大指数集体上涨，深成指以0.24%领涨。沪深两市成交额为1.19万亿元，较上一交易日缩量161亿元。盘面上，算力硬件走强，军工股震荡走高，AI眼镜持续活跃。相反，美容护理、稀土永磁、脑机接口等板块跌幅居前。

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军工股批量涨停

　　具体到盘面，周三军工股表现强势，新光光电、北方长龙、科翔股份、苏州龙杰、长城军工、中京电子、贵绳股份、中超控股纷纷涨停。七丰精工、捷强装备、科新机电、晨曦航空、富吉瑞则大涨超10%。

　　消息面上，以色列和伊朗的冲突并没有缓和的迹象。美军正在向中东地区部署更多战机，包括F-16、F-22和F-35战机，并延长当地其他战机的部署时间。“尼米兹”号航母也正在向中东方向移动。据央视网报道，特朗普正考虑一系列选项，包括加入以色列对伊朗的空袭。

　　据央视新闻报道，伊朗最高领袖哈梅内伊当地时间6月18日发布声明称，必须强力打击以色列，永不妥协。以色列方面则表示，在核设施等目标被彻底摧毁之前，对伊朗的军事行动不会停止。

　　巴黎航展也在一定程度上提振了军工板块。会展上中国航空工业集团以“携手合作，共创价值”为主题，携30项重点航空产品参展。在军用航空装备板块，展示了包括歼-20、歼-35A、运-20、直-20等新一代航空装备和歼-10CE等军贸产品。

　　华西证券认为，地缘政治紧张的背后是军事实力的较量。军工行业是地缘冲突下的国家必选消费，也是大国博弈的主战场。从某种程度上说，未来军事力量对抗将由先进技术主导。全球范围内新型高科技军工资产都将迎来价值重估。

　　中邮证券则表示，展望2025年，军工行业订单有望迎来拐点，在服务于提升装备性能或降低装备成本的新技术、以新域新质作战力量为代表的新产品、军贸和军用技术转化带来的新市场方向或蕴含更大弹性，建议关注航空航天主线。

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多家银行股历史新高

　　除了军工强势外，周三银行板块也表现亮眼，农业银行、中信银行、浦发银行、北京银行、成都银行纷纷创出历史新高。

　　今年以来，银行指数上涨14.03%，沪深300指数下跌1.52%。板块中青岛银行以35.05%领涨，浦发银行、中信银行、兴业银行等9股涨超20%。

　　消息面上，今天在2025陆家嘴论坛上，中国人民银行行长潘功胜宣布8项重磅金融政策，包括在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新，例如开展航贸区块链信用证再融资业务、“跨境贸易再融资”业务、碳减排支持工具扩容等试点，积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持私募股权机构发行科创债券等。

　　此外，金融监管总局局长李云泽在2025陆家嘴论坛上表示，近年来，中国着力健全规则规制管理标准体系，完善准入前国民待遇加负面清单管理模式，银行保险领域的限制性措施已经基本取消。

　　中国银河证券分析认为，政府债持续发力拉动社融，信贷需求仍待修复。存贷款非对称降息落地，银行息差企稳有支撑。一揽子金融政策出台，结构性工具加力，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期。

　　个股层面，中国银河证券表示，A股市场公募低配有望修复，ETF扩容加速利好权重股，增量资金加速银行估值重塑。继续看好银行板块红利价值，维持行业“推荐”评级。

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IP经济继续回调

　　相反，周三A股IP经济（盲盒经济、谷子经济等）继续回调，其中盲盒经济以3.09%居概念跌幅榜首位，谷子经济大跌2.24%。板块中厦门信达跌停；元隆雅图、哈尔斯、高乐股份、实丰文化、德艺文创、广博股份也明显下跌。

　　综合市场观点来看，IP经济的降温，主要原因在于赛道过热导致拥挤度显著上升，板块有很大的回调需求。华安证券分析表示，新消费板块交易拥挤度在5月底时触及本轮最高，占市场成交量超过7.2%，处于接近75%分位水平。东吴证券则表示，新消费赛道可能已经阶段性见顶。

　　往后看，不少机构认为，IP经济等新消费仍有配置价值。中金公司表示，我国正处在从大众消费向个性与理性消费转换的阶段，消费者更愿为“有品质的低价”和“有理由的溢价”买单。华西证券表示，2025全年看好悦己消费品（潮玩、时尚黄金等）及出行需求保持高景气，同时关税事件背景下，出海服务商有望受益。

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Q3开启新慢牛？

　　整个市场而言，东兴证券表示，当前市场的核心要素仍然是基本面预期稳定向好，市场期待政策与外部因素逐步改善。市场有望在三季度启动一轮中长期慢牛走势，目前3400点作为区间震荡的重要压力位，未来将成为中期慢牛的起点，A股已经从量变向质变转化，A股资产重估已经在路上，从全球资产配置角度，中国资产也将具备较好的配置价值。

　　瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪则表示，中国股票相对具有吸引力，但全球基金似乎对投资新兴市场总体上仍持谨慎态度，全球投资者希望看到更可持续、消费驱动的经济增长。

仅供投资者参考，不构成投资建议