中证智能财讯森林包装（605500）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入11.6亿元，同比增长3.91%；归母净利润3113.4万元，同比下降60.98%；扣非净利润2644.59万元，同比下降67.25%；经营活动产生的现金流量净额为-5532.02万元，上年同期为-1969.11万元；报告期内，森林包装基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为1.21%。
以8月25日收盘价计算，森林包装目前市盈率（TTM）约为28.91倍，市净率（LF）约1.64倍，市销率（TTM）约1.74倍。
资料显示，公司于多年的持续经营下，现发展成集废纸利用、热电联产、生态造纸、绿色包装为一体的集团制企业。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.21%，同比下降2个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.3%，较上年同期下降2.89个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-5532.02万元，同比减少3562.91万元；筹资活动现金流净额2.05亿元，同比减少6778.79万元；投资活动现金流净额-1.92亿元，上年同期为-4.72亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加147.14%，占公司总资产比重上升27.28个百分点；在建工程合计较上年末减少71.28%，占公司总资产比重下降24.54个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少76.19%，占公司总资产比重下降4.04个百分点；存货较上年末增加56.63%，占公司总资产比重上升2.82个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加28.05%，占公司总资产比重上升3.94个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少23.84%，占公司总资产比重下降2.49个百分点；短期借款占公司总资产的1.58%，上年末为0；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加78.51%，占公司总资产比重上升0.75个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3.39亿元，占净资产的13.26%，较上年末增加1.22亿元。其中，存货跌价准备为3057.58万元，计提比例为8.28%。
2025年上半年，公司流动比率为2.45，速动比率为1.8。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为刘春生，取代了一季度末的谢庆辉。在具体持股比例上，许磊持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 林启军 | 9257.87 | 22.340425 | 不变 |
| 林启群 | 7936.09 | 19.150793 | 不变 |
| 林启法 | 5290.21 | 12.765958 | 不变 |
| 林加连 | 5290.21 | 12.765958 | 不变 |
| 台州森林投资合伙企业(有限合伙) | 1673.03 | 4.037234 | 不变 |
| 温岭森林全创企业管理咨询合伙企业(有限合伙) | 1322.55 | 3.19149 | 不变 |
| 林木 | 867.18 | 2.092605 | 不变 |
| 许磊 | 404 | 0.974903 | 0.019 |
| 刘春生 | 330.1 | 0.796573 | 新进 |
| 陈清贤 | 310.8 | 0.75 | 不变 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
