中证智能财讯三人行（605168）8月15日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入16.57亿元，同比下降13.36%；归母净利润1.44亿元，同比增长10.83%；扣非净利润1.27亿元，同比增长4.56%；经营活动产生的现金流量净额为5.69亿元，上年同期为-1.4亿元；报告期内，三人行基本每股收益为0.68元，加权平均净资产收益率为5.27%。
以8月14日收盘价计算，三人行目前市盈率（TTM）约为49.64倍，市净率（LF）约2.55倍，市销率（TTM）约1.73倍。
资料显示，公司是专业从事整合营销服务的综合型广告传媒企业。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为5.27%，同比上升0.84个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为4.61%，较上年同期上升0.67个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为5.69亿元，同比增加7.09亿元；筹资活动现金流净额-2.94亿元，同比减少1642.46万元；投资活动现金流净额-1.78亿元，上年同期为-960.83万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少30.45%，占公司总资产比重下降12.49个百分点；货币资金较上年末增加19.96%，占公司总资产比重上升4.44个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的4.08%，上年末为0；其他非流动金融资产较上年末减少0.83%，占公司总资产比重上升1.81个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少17.37%，占公司总资产比重下降1.76个百分点；短期借款较上年末减少18.79%，占公司总资产比重下降1.41个百分点；长期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.35个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少71.67%，占公司总资产比重下降1.03个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为7499.85万元，占净资产的2.8%，较上年末增加615.06万元。公司本期没有计提存货跌价准备。
2025年上半年，公司流动比率为2.16，速动比率为2.11。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为青岛多多行投资有限公司，占比26.665%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 青岛多多行投资有限公司 | 5621.43 | 26.664972 | 不变 |
| 泰安市众行投资合伙企业(有限合伙) | 2635.21 | 12.499994 | 不变 |
| 钱俊冬 | 2564.36 | 12.1639 | 不变 |
| 崔蕾 | 1016.67 | 4.822538 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 222.69 | 1.056323 | 0.284 |
| 全国社保基金一一八组合 | 141.46 | 0.671005 | 不变 |
| 王川 | 111.25 | 0.527697 | 不变 |
| 刘国珍 | 110.29 | 0.523166 | 不变 |
| 南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 97.41 | 0.462077 | 0.090 |
| 新动力大运量化FOF2号私募证券投资基金 | 75.75 | 0.359337 | 不变 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月8日，三人行10.55%股份处于质押状态。半年报显示，第二大股东泰安市众行投资合伙企业(有限合伙)质押1040万股公司股份，占其全部持股的39.47%；第一大股东青岛多多行投资有限公司质押850万股公司股份，占其全部持股的15.12%；第四大股东崔蕾质押335万股公司股份，占其全部持股的32.95%。
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
