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发表于 2025-08-29 15:32:40 股吧网页版
聚合顺:聚合顺新材料股份有限公司投资者关系活动记录表2025年08月27日-28日 查看PDF原文

公告日期:2025-08-29


证券代码:605166 证券简称:聚合顺 编号:2025-003

聚合顺新材料股份有限公司

投资者关系活动记录表

特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

投资者关系 □新闻发布会 □路演活动

活动类别 □现场参观 ☑电话会议

其他

活动主题 聚合顺 2025 年半年报业绩解读

时间 2025 年 08 月 27 日-2025 年 8 月 28 日

上市公司接 董事会秘书陈晓雯女士

待人员姓名 证券事务代表李鑫女士

申万宏源 中融信托 上海光大证券资产管理有限公司 上海益和源资
产管理有限公司 浙江宝基股权投资 东海基金管理有限责任公司 浙
商证券股份有限公司(自营) 浙江银万私募基金管理有限公司 南方
基金股份有限公司投研团队 长江证券股份有限公司 中金公司(资管)
上海大威德投资 上海度势投资有限公司 英大证券有限责任公司(自
参与方名称 营) 博时基金(深圳)管理有限公司 嘉实基金管理有限公司 深圳市
中兴威投资管理有限公司 东方证券股份有限公司 上海原泽私募基金
管理有限公司 浙江新干线传媒投资有限公司 银万资本 中信建投证
券 长江石化 平安养老 进门财经 长江证券 北京东方引擎投资管理
有限公司 招商信诺资产管理有限公司 敦和资产管理有限公司 宁波
银行股份有限公司 中银国际证券股份有限公司

会议开始,公司董事会秘书陈晓雯女士对公司 2025 年上半年经营
投资者关系活动 业绩做简短汇报和介绍,随后进入交流互动环节,公司参与人员就投主要内容介绍 资者关心的问题进行答复,主要内容如下:

一、2025 年二季度业绩承压核心原因梳理?

2025 年二季度是公司自成立及上市以来较为罕见的“顶压前行”
的经营态势,核心原因是因贸易壁垒冲击下游行业需求,导致下游需
求呈现观望、谨慎心态并逐步向上游传导,同时尼龙切片行业的上游
原材料己内酰胺行业产能释放较为充分。

1、“上层挤压”:上游己内酰胺价格下行,冲击利润

作为生产 PA6 切片的核心原料,2025 年二季度公司采购己内酰胺
均价同比降 30%、环比降 13%,且价格从 2024 年四季度起持续走低。
公司采购己内酰胺后会加工为切片,但 25 年 Q1 末到 Q2 下游需求疲
软,导致切片出货变慢(目前有所恢复),以上情形构成了上半年尤
其是二季度公司利润承压的重要因素。

2、“下层挤压”:贸易壁垒直接冲击下游行业,致库存压力向上
传导

(1)贸易壁垒对下游的直接冲击:2025 年 4 月起,贸易壁垒直
接作用于下游纺丝环节——纺丝企业作为尼龙 6 切片的直接客户,受
贸易政策影响面临订单缩减、出口受阻等问题,自身库存消化周期大
幅延长,采购意愿骤降,优先选择低价现货以控制其采购成本。

(2)压力向上传导至尼龙 6 行业:下游纺丝环节的库存压力与采
购收缩,沿着“纺丝……
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