嵘泰股份近期的市场表现，折汽车轻量化赛道领军企业在产业升级与新兴领域布局中的价值跃升逻辑。作为国内铝合金精密压铸件核心供应商，公司在新能源转型与全球化战略推进中展现的成长动能，正吸引资金对其战略价值进行重新定价。
技术壁垒构筑护城河
公司深耕汽车压铸领域二十余年，掌握高真空压铸、局部挤压等核心技术，产品精度达到微米级。其转向壳体产品在博世、采埃孚等全球Tier1客户中市占率突破21%，新能源三电系统部件已直接配套蔚来、小鹏等头部车企，实现从二级供应商向一级供应商的跨越。2024年研发投入占比提升至5.2%，成功开发一体化压铸工艺，单件减重达30%，形成差异化竞争优势[10,11](@ref)。
新兴赛道打开增长空间
与江苏润孚合资成立的润泰机器人公司，聚焦人形机器人行星滚柱丝杠研发，产品已进入特斯拉供应链测试阶段。该业务预计2026年形成3亿元营收规模，毛利率有望突破50%。墨西哥二期工厂产能爬坡顺利，特斯拉Cybertruck零部件量产交付，海外收入占比提升至40%，有效对冲地缘贸易风险[3,10](@ref)。
产能释放强化规模效应
扬州、珠海、墨西哥三大基地形成15万吨压铸产能集群，2024年产能利用率达88%。新投产的6300吨压铸机实现大型一体化部件量产，单线效率提升40%。新能源车零部件扩产项目达产后，预计年新增收入18亿元，相当于2024年营收的78.7%[11,14](@ref)。
财务指标呈现改善动能
2024年营收23.52亿元，同比增长16.42%，归母净利润1.63亿元，连续三年保持双位数增长。经营活动现金流净额3.83亿元，同比激增215%，显示盈利质量显著提升。资产负债率控制在34%健康区间，货币资金覆盖短期债务1.2倍，为战略扩张提供充足弹药[7,8](@ref)。
行业景气度持续上行
全球汽车轻量化趋势下，铝合金压铸件市场规模年复合增长率达12%。公司产品覆盖新能源车三电系统、储能壳体等高增长领域，在超充桩结构件市场市占率突破15%。随着800V高压平台普及，公司研发的耐高压压铸件已通过客户验证，技术壁垒形成先发优势[12,14](@ref)。
资金面呈现主力布局特征
近期股价突破年线压制时展现强资金承接力，单日成交额峰值突破3.7亿元，大宗交易溢价率维持在7%以上。龙虎榜数据显示机构专用席位连续三日净买入，北向资金持股比例较年初提升1.8个百分点。当前市净率2.36倍，较汽车零部件板块折价28%，估值修复空间显著[6,14](@ref)。
风险收益比进入战略配置区间
短期需关注原材料价格波动对毛利率的影响，但公司通过期货套保锁定80%铝锭采购成本，存货周转天数缩短至85天。技术面筹码集中度提升，上方套牢盘压力已有效消化，中期上升通道逐步形成。产业资本增持与政策扶持形成双重支撑，成长性与安全性兼具。
本文基于公开信息分析，不构成任何投资建议。股市有风险，决策需谨慎。