中证智能财讯九丰能源（605090）8月19日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入104.28亿元，同比下降7.45%；归母净利润8.61亿元，同比下降22.17%；扣非净利润8.11亿元，同比增长2.92%；经营活动产生的现金流量净额为7.26亿元，同比下降40.48%；报告期内，九丰能源基本每股收益为1.35元，加权平均净资产收益率为8.87%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现4.079元（含税）。

　　以8月18日收盘价计算，九丰能源目前市盈率（TTM）约为13.98倍，市净率（LF）约2.03倍，市销率（TTM）约0.95倍。

　　资料显示，公司定位为“具有价值创造力的清洁能源服务商”，所涉及行业及产品涵盖天然气、液化石油气(LPG)及特种气体等，并根据不同经营模式和特点，细分为清洁能源、能源服务及特种气体三大业务板块，形成“一主两翼”的业务发展格局。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为8.87%，同比下降4.36个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为6.29%，较上年同期下降2.58个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为7.26亿元，同比下降40.48%；筹资活动现金流净额-2.98亿元，同比增加8313.71万元；投资活动现金流净额-15.96亿元，上年同期为-7.58亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少21.39%，占公司总资产比重下降9.73个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加3148.27%，占公司总资产比重上升4.41个百分点；商誉较上年末增加60.95%，占公司总资产比重上升3.43个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加109.51%，占公司总资产比重上升2.98个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付债券较上年末减少16.44%，占公司总资产比重下降2.38个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加284.32%，占公司总资产比重上升2.34个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少14.92%，占公司总资产比重下降1.05个百分点；交易性金融负债合计较上年末减少95.15%，占公司总资产比重下降0.91个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.27，速动比率为2.1。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，取代了一季度末的全国社保基金一零一组合。在具体持股比例上，基本养老保险基金八零八组合持股有所上升，广东九丰投资控股有限公司、张建国、蔡丽红、蔡丽萍、南京盈发创业投资合伙企业(有限合伙)、杨影霞、蔡建斌、汇天泽投资有限公司、中汇人寿保险股份有限公司-分红产品持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。