中证智能财讯福然德（605050）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入52.15亿元，同比增长2.25%；归母净利润1.53亿元，同比增长30.53%；扣非净利润1.51亿元，同比增长34.88%；经营活动产生的现金流量净额为1.91亿元，上年同期为-3.94亿元；报告期内，福然德基本每股收益为0.31元，加权平均净资产收益率为3.57%。

　　以8月25日收盘价计算，福然德目前市盈率（TTM）约为22倍，市净率（LF）约1.81倍，市销率（TTM）约0.68倍。

　　资料显示，公司主营业务为中高端汽车、家电等行业企业或其配套厂商提供完整的金属板材加工制造和配送服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.57%，同比上升0.79个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.72%，较上年同期上升0.32个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.91亿元，同比增加5.85亿元；筹资活动现金流净额2.87亿元，同比减少1.38亿元；投资活动现金流净额-2.12亿元，上年同期为-3亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少33.02%，占公司总资产比重下降9.32个百分点；存货较上年末增加25.83%，占公司总资产比重上升4.68个百分点；货币资金较上年末增加17.18%，占公司总资产比重上升2.75个百分点；预付款项较上年末减少16.93%，占公司总资产比重下降1.91个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少14.74%，占公司总资产比重下降4.01个百分点；长期借款较上年末增加330.74%，占公司总资产比重上升1.99个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加238.17%，占公司总资产比重上升0.8个百分点；合同负债较上年末增加27.73%，占公司总资产比重上升0.77个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为18.66亿元，占净资产的43.64%，较上年末增加3.83亿元。其中，存货跌价准备为2437.22万元，计提比例为1.29%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.76，速动比率为1.28。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为滦海啸阳红石榴四号私募证券投资基金、安联保险资管-中信银行-安联远见19号资产管理产品、吴耀斌，取代了一季度末的李网龙、李亮、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，宁波行盛创业投资合伙企业(有限合伙)、黄春芳持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。