中证智能财讯杭州热电（605011）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入15.15亿元，同比下降9.69%；归母净利润1.10亿元，同比下降5.52%；扣非净利润9874.21万元，同比下降8.30%；经营活动产生的现金流量净额为2.48亿元，同比增长144.02%；报告期内，杭州热电基本每股收益为0.28元，加权平均净资产收益率为4.64%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.6元（含税）。
以8月21日收盘价计算，杭州热电目前市盈率（TTM）约为44.15倍，市净率（LF）约3.82倍，市销率（TTM）约2.69倍。
资料显示，公司主要业务为热电联产项目的开发、投资和运营管理。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.64%，同比下降0.59个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.88%，较上年同期下降0.53个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.48亿元，同比增长144.02%；筹资活动现金流净额-3745.58万元，同比增加2356.79万元；投资活动现金流净额-9609.96万元，上年同期为-1.34亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司在建工程合计较上年末减少94.13%，占公司总资产比重下降5.17个百分点；固定资产较上年末增加12.05%，占公司总资产比重上升3.91个百分点；货币资金较上年末增加15.45%，占公司总资产比重上升1.99个百分点；应收股利占公司总资产的1.75%，上年末为0。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加36.14%，占公司总资产比重上升1.73个百分点；短期借款较上年末增加22.94%，占公司总资产比重上升1.36个百分点；长期借款较上年末减少4.98%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少23.31%，占公司总资产比重下降0.55个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为8243.21万元，占净资产的3.47%，较上年末减少4721.45万元。公司本期没有计提存货跌价准备。
2025年上半年，公司流动比率为1.57，速动比率为1.48。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金、金文祖，取代了一季度末的王静、陈建峰、香港中央结算有限公司。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 杭州市能源集团有限公司 | 24660 | 61.63459 | 不变 |
| 浙江华丰纸业集团有限公司 | 6400 | 15.996001 | 不变 |
| 杭州市实业投资集团有限公司 | 953.33 | 2.382729 | 不变 |
| 浙江华视投资管理有限公司 | 599.7 | 1.498875 | 不变 |
| 浙江自贸区杭热壹号投资合伙企业(有限合伙) | 366.68 | 0.916482 | 不变 |
| 浙江自贸区杭热贰号投资合伙企业(有限合伙) | 362.17 | 0.905209 | 不变 |
| 浙江自贸区杭热叁号投资合伙企业(有限合伙) | 356.66 | 0.891431 | 不变 |
| 南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 73.82 | 0.184504 | 新进 |
| 华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 43.36 | 0.108373 | 新进 |
| 金文祖 | 36.75 | 0.091852 | 新进 |
核校：杨澎
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
