$世运电路(SH603920)$    今天的投资是个很重要的事件，大家对滤波器芯片这个赛道很陌生是很正常的。第一，滤波器芯片行业A股港股都没有上市公司，这个行业没有任何靠谱的公开研报，美国的博通，高通，思佳讯，威讯联合，日本村田，太阳诱电加起来占了全球市场的90%以上，中国大陆的本土公司在这个领域面临专利和市场的双重压制，哪怕是A股最喜欢吹的卓胜微，赛微，麦捷科技，经纬辉开等，在美国日本巨头面前都是渣渣，根本没有任何竞争力。而新声半导体的很多产品做到了跟博通，高通，村田这些巨头一较高下，而且出货量已经接近20亿颗。第二，中国市场上有四五十家搞滤波器的所谓创业公司，比如红杉高瓴idg深创投投资的厦门开元，同创伟业投资的汉天下，达晨投资的北京超材，天通股份实控人搞的天通瑞宏，天和防务搞的艾佛光通，中科院搞的广纳芯，湖北国资支持的武汉敏声和武汉光鉅，浙江国资重点支持的温州星曜，杭州左蓝微，常州国资重点支持的武岳峰潘建岳搞的常州承芯，还有老公司无锡好达和德清华莹等。但这些公司在美国和日本竞争者面前都没有任何竞争力，举个最简单例子，TC-SAW中比较难的N71频段，到现在都只有新声能做出来而且能够在美国市场直接与村田和高通竞争，在fem模组芯片和L-pamid芯片中，更是只有新声半导体在全国唯一能够达到全射频频段领域tc-saw和baw的高端替代。而新声半导体成立时间只有四年，在四年内能够做到对国际巨头的挑战和冲击，已经说明了新声半导体在滤波器领域的深厚基础和爆发能力。第三，世运电路看中新声的是车规业务能力，这一块是中国滤波器产业的空白，所谓的强如卓胜微花了几十亿也没做出真正没有知识产权问题的baw或者tc-saw滤波器芯片，反而在tf-saw这个路线上被村田在专利方面封死失去了所有海外滤波器市场。世运选择新声一定是在车规业务上由车厂（特斯拉，广汽，上汽，丰田，小米等）进行了充分的交流和验证。第四，从资本市场来看，正是因为滤波器芯片领域没有上市公司，新声半导体的营业收入有很明显的增长趋势，不管是A股科创板还是港股，在世运电路车规业务的支持协作下，甚至超越卓胜微也不是不可能的事情。第五，去看看新声半导体的股东名册，里面可以看到华润微，美迪凯，联想创投，鲲鹏一创这些知名的产业投资人，甚至华润微和美迪凯应该就是新声半导体的供应商。为什么这些知名的公司愿意投自己的客户？因为新声每个月产量的上升他们自己第一时间能看到，他们就靠这个赚钱的。   综上，新声半导体很可能是中国滤波器芯片赛道唯一真正值得投资的而且可以成为射频滤波器王者的一家世界级公司，而世运电路就是这个发展阶段上最重要的投资者。这笔投资给世运电路带来了新的上升空间。