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$瑞芯微(SH603893)$ $艾为电子(SH688798)$ $豪鹏科技(SZ001283)$
大家好，今天这篇文章是“司马茶馆”出品的第1891篇文章。最近AI眼镜可是火得一塌糊涂，好多朋友都在问我，这玩意儿到底有啥门道，背后的产业链又是咋回事？今天咱就好好唠唠，看看AI眼镜为啥能成为消费电子领域的“香饽饽”。
一、AI眼镜，市场火爆来袭
1.出货量暴增，行业崛起进行时：2025年一季度，我国AI眼镜出货量同比增长116.1%，这增速太惊人了！全球市场也不逊色，上半年全球智能眼镜市场出货量同比增长110%，AI智能眼镜占比更是达到78%。从数据就能看出，AI眼镜已经站在了行业爆发的风口浪尖。就拿Meta和雷朋合作的Ray-BanMeta智能眼镜来说，2024年销量约为100万台，累计销量更是高达224万台，这受欢迎程度可见一斑。
2.巨头纷纷入局，竞争格局初现：Meta、小米、华为这些科技巨头，都扎堆推出自家的AI眼镜产品。Meta的Ray-BanMeta智能眼镜，在全球智能眼镜市场份额在2025年上半年攀升至73%，稳坐头把交椅。小米首款AI眼镜虽然上市时间不长，却在15天内卖出了8万副，成为全球第四畅销的型号，在AI眼镜细分市场中排第三。还有华为、谷歌、苹果等大厂，也都在积极布局，未来的竞争肯定会更激烈。
二、政策助力，产业价值凸显
1.政策支持，发展底气十足：政策层面的支持力度越来越大。就以上海发布的相关实施方案为例，明确推动AI眼镜等智能终端迭代升级，还致力于打造产业链集聚。这就像是给AI眼镜行业打了一剂“强心针”，从研发到生产，再到市场推广，各个环节都有了政策保障。
2.庞大产业链，价值潜力无限：AI眼镜的产业价值可不简单，它涉及芯片、零部件、组装、软件算法等庞大的产业链。从上游的芯片设计，像瑞芯微的通用AIoT芯片平台用于AR、VR设备；到中游的零部件制造，比如卓兆点胶为MetaAI眼镜供应点胶阀与设备；再到下游的终端品牌，如Meta、小米等，每个环节都蕴含着巨大的商业机会，是AI终端生态的重要支撑。
三、产业链企业，盈利能力大揭秘
1.ROE排名前十企业盘点：筛选出2025年中报净资产收益率（ROE）较高的10家AI眼镜产业链相关企业。第一名是瑞芯微，ROE达到13.83%，它的主营业务是智能应用处理器SoC及周边配套芯片，通用AIoT芯片平台在AR、VR设备中广泛应用。第二名移远通信，ROE为11.07%，专注无线通信模组及解决方案，其AI+AR眼镜业务已量产，还为不少知名企业提供解决方案。
2.企业优势与发展潜力分析：这些企业从不同环节切入产业链，盈利能力都挺强。比如豪鹏科技，ROE为4.03%，主营业务是锂离子电池等，AI眼镜电池已经量产出货，还成为海外知名AI眼镜企业下一代产品供应商，未来随着AI眼镜市场的扩大，它的电池业务肯定也会跟着水涨船高。再看虹软科技，ROE3.22%，为AI眼镜提供基于计算机视觉的算法功能，已经成功切入知名品牌产业链，在技术驱动的AI眼镜行业，掌握核心算法就有了竞争优势。
四、行业发展，机遇与挑战并存
1.未来增长空间广阔：从市场趋势来看，AI眼镜市场未来的增长空间巨大。随着技术不断进步，AI眼镜的功能会越来越强大，价格也可能逐渐降低，这会吸引更多消费者购买。而且，AI眼镜在办公、教育、医疗等领域的应用场景也在不断拓展，市场需求会持续增加。
2.潜在风险不容忽视：当然，行业发展也不是一帆风顺的。部分企业AI眼镜业务营收占比小，对企业整体业绩影响有限，一旦市场环境变化，可能会面临较大风险。还有市场需求的波动，要是消费者对AI眼镜的接受度不如预期，或者出现新的替代品，也会给行业发展带来挑战。
在司马看来，AI眼镜行业正处在快速发展的黄金时期，市场火爆、政策支持、产业链企业盈利能力强。但咱也得清楚，机遇和挑战是并存的。对于这个行业，大家有啥看法，欢迎一起讨论。
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