中证智能财讯桃李面包（603866）8月16日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入26.11亿元，同比下降13.55%；归母净利润2.04亿元，同比下降29.70%；扣非净利润1.94亿元，同比下降30.03%；经营活动产生的现金流量净额为4.34亿元，同比下降0.90%；报告期内，桃李面包基本每股收益为0.1274元，加权平均净资产收益率为3.95%。
以8月15日收盘价计算，桃李面包目前市盈率（TTM）约为20.29倍，市净率（LF）约1.73倍，市销率（TTM）约1.56倍。
资料显示，公司一直专注于以面包及糕点为核心的优质烘焙类产品的生产及销售。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.95%，同比下降1.69个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.44%，较上年同期下降1.4个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为4.34亿元，同比下降0.9%；筹资活动现金流净额-2.25亿元，同比增加5989.25万元；投资活动现金流净额-2.07亿元，上年同期为-1.21亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他非流动资产较上年末减少49.26%，占公司总资产比重下降2.38个百分点；在建工程合计较上年末增加47.84%，占公司总资产比重上升2.25个百分点；固定资产较上年末增加1.61%，占公司总资产比重上升1.11个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少99.65%，占公司总资产比重下降0.71个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加20.34%，占公司总资产比重上升1.63个百分点；短期借款较上年末减少48.75%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少6%，占公司总资产比重下降0.31个百分点；应付职工薪酬较上年末减少21.08%，占公司总资产比重下降0.21个百分点。
从应收账款账龄结构来看，截至2025年6月30日，公司账龄在1年以内的应收账款余额为3.6亿元，较上年末下降3139.88万元，占应收账款总额比例为97.64%，较上年末下降0.29个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.33亿元，占净资产的2.59%，较上年末减少314.93万元。公司本期没有计提存货跌价准备。
2025年上半年，公司流动比率为0.77，速动比率为0.66。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的工银瑞信创新动力股票型证券投资基金。在具体持股比例上，吴学群、吴学亮、香港中央结算有限公司持股有所上升，吴志刚持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 吴学群 | 39971.65 | 24.986668 | 0.645 |
| 吴学亮 | 25132.76 | 15.710731 | 1.355 |
| 盛雅莉 | 13100.04 | 8.188964 | 不变 |
| 吴志刚 | 11953.4 | 7.472185 | -2.000 |
| 盛龙 | 3700.35 | 2.313123 | 不变 |
| 盛雅萍 | 3628.52 | 2.268223 | 不变 |
| 盛利 | 2784 | 1.740308 | 不变 |
| 全国社保基金四一三组合 | 1950.01 | 1.21897 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 1447.3 | 0.904721 | 0.462 |
| 南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 739.86 | 0.462492 | 新进 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
