中证智能财讯顾家家居（603816）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入98.01亿元，同比增长10.02%；归母净利润10.21亿元，同比增长13.89%；扣非净利润9亿元，同比增长15.26%；经营活动产生的现金流量净额为10.94亿元，同比增长71.89%；报告期内，顾家家居基本每股收益为1.26元，加权平均净资产收益率为9.83%。

　　以8月22日收盘价计算，顾家家居目前市盈率（TTM）约为15.31倍，市净率（LF）约2.41倍，市销率（TTM）约1.22倍。

　　资料显示，公司致力于客厅、餐厅、卧室、整家定制等全场景家居产品的研究、设计、开发、生产、销售与服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为9.83%，同比上升0.88个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为9.02%，较上年同期上升0.85个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为10.94亿元，同比增长71.89%；筹资活动现金流净额-7311.13万元，同比增加15.88亿元；投资活动现金流净额-5.32亿元，上年同期为-9.23亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加34.6%，占公司总资产比重上升4.17个百分点；存货较上年末减少15.73%，占公司总资产比重下降2.46个百分点；其他流动资产较上年末增加197.49%，占公司总资产比重上升2.41个百分点；固定资产较上年末减少0.49%，占公司总资产比重下降1.68个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加162.13%，占公司总资产比重上升6.13个百分点；合同负债较上年末减少24.91%，占公司总资产比重下降3.31个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加23.46%，占公司总资产比重上升1.83个百分点；应付职工薪酬较上年末减少25.38%，占公司总资产比重下降0.97个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为18.63亿元，占净资产的19.03%，较上年末减少3.48亿元。其中，存货跌价准备为1010.57万元，计提比例为0.54%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.1，速动比率为0.86。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为宁波盈峰睿和投资管理有限公司，占比29.425%。在具体持股比例上，中欧养老产业混合型证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、红塔红土吉祥系列1号单一资产管理计划持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，顾家家居37.67%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东宁波盈峰睿和投资管理有限公司质押1.65亿股公司股份，占其全部持股的68.38%；第二大股东顾家集团有限公司质押1.03亿股公司股份，占其全部持股的100%；第三大股东TB Home Limited质押4117.68万股公司股份，占其全部持股的100%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。