公告日期：2025-07-18

香飘飘食品股份有限公司

投资者关系活动记录表

 特定对象调研 分析师会议

投资者关系活 媒体采访 业绩说明会

动类别 □新闻发布会 现场参观

□路演活动 □其他

形式  现场 网上 电话会议

参与单位名称 方正证券、首创证券

时间 2025 年 7 月 16 日

地点 浙江省杭州市新天地商务中心望座西楼 13 楼

上市公司接待 董事会秘书、财务总监：邹勇坚

人员姓名 证券事务代表：李菁颖

1. 公司目前的渠道库存情况？

答：公司始终非常注重渠道库存的管理。目前，奶茶业务处在销售淡
季，渠道库存同比去年下降明显，当前公司总体的渠道库存数量和货龄新
鲜度都处在良性健康的水平。

2. 原叶现泡系列产品的销售情况？

答：公司推出的“原叶现泡轻乳茶”“原叶现泡奶茶”（黑糖珍珠/糯
糯红豆）奶茶新品，开创“原叶现泡”奶茶新品类。“原叶现泡”系列产
品是在之前的“如鲜”燕麦奶茶的产品基础上，继续沿着品牌年轻化、品
类健康化方向进行升级的产品。

投资者关系活 目前，两款新品在线上和线下的部分区域进行试销，原叶现泡轻乳茶
动主要内容介 线上销售占比较大，原叶现泡奶茶在线下部分区域进行销售。同时，在礼
绍

品市场旺季，公司对“原叶现泡”系列进行了小范围探测，该产品填补了
礼品市场在对应价格带的产品空白，获得了较为积极的反馈。近期，原叶
现泡轻乳茶根据市场趋势，研发推出多款新口味进行市场探测，包括“明
前特级龙井”“新会陈皮月光白”等。同时，公司通过“内容营销”的方
式对原叶现泡轻乳茶进行推广，在获得消费者良好反馈的同时，在品牌端
获得较高声量。

未来，公司还将对原叶现泡奶茶产品的内容物与包装做进一步优化。
当前两款新品处在探测阶段，还需要时间来观察。

3. 公司销售团队的调整情况？

答：2024 年，考虑到内外环境的变化，结合前期冲泡、即饮团队运行过程中总结的经验，公司将冲泡、即饮两个团队进行了重新调整。下沉市场以冲泡团队为主力，即饮作为辅助；在即饮机会大的核心城市，设立即饮专职团队。目前人员调整已经基本到位。
4. 奶茶和即饮业务的渠道结构？

答：奶茶产品和即饮产品所处的生命周期及各自的业务特点不同，因此，在渠道结构上也有一些差异。

从城市级别来看，公司以往的奶茶产品，渠道主要集中于下线市场，其中三线以下城市占比较高，新推出的“原叶现泡”系列产品，在线上和线下的部分区域进行试销，线下渠道以一、二线市场为主；即饮产品一、二线城市的销量占比较大。

从渠道结构来看，公司以往的奶茶产品以批零渠道、食杂店为主；即饮产品则以校园及校园周边的原点渠道为主，同时公司也在积极探索零食渠道和礼品市场的机会，目前由公司直营合作的零食量贩门店数量已经超过三万家，奶茶类产品、Meco 果茶产品均已进入零食量贩渠道销售。
5. 公司今年的成本端展望？

答：公司成本端采购实行财年锁价模式，每个自然年的 7 月至次年的6 月为一财年。公司将会充分发挥自身的规模及现金流优势，与上游供应商共同努力，对原材料采购价格进行管控，对于 2025 年的原材料价格走势，公司正密切关注中。与此同时，公司还积极通过产品包材更新、精益生产等方式，对成本端进行优化。
6. 公司在零食量贩渠道的情况？

答：公司非常关注零食量贩渠道的发展，积极拥抱新兴渠道。当前，公司直营合作的头部零食量贩系统的门店数……
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