近日，天创时尚（603608）发布2025年半年报。报告显示，公司上半年营业收入为5.27亿元，同比下降9.79%；归母净利润为672.16万元，同比增长171.21%；扣非归母净利润为311.76万元，同比增长122.36%。

　　公告显示，得益于各品牌积极提升品牌力与产品力，报告期内公司主营业务毛利率 67.47%，与去年同期相比增长4个百分点；虽主营业务收入同比有所下降，但公司聚焦战略，持续优化资源配置，通过缩减对低效渠道、低效品牌的投入、加强费用管控与业务流程优化、精简组织层级与架构，最终实现归属于母公司所有者的净利润672.17万元，实现扭亏为盈。

　　报告期内，公司线上业务占时尚鞋履服饰板块营业收入比重为38.05%。截至报告期末，公司线下渠道店铺总计873家，其中直营店588家，加盟店285家。其中，百货商场模式仍为公司线下渠道的主要业态，于公司店铺中占据较大，比重达80%以上。

　　值得注意的是，在线下渠道，截至2024年末，天创时尚门店总计1001家，其中直营店687家，加盟店314家。与2023年相比，天创时尚实体门店总数净减少150家。这也意味着，今年上半年，公司直营店和加盟店数量都有减少，共关闭门店128家。

　　2023年末、2024年末及报告期末，公司存货账面价值分别为3.22亿元、2.63亿元以及2.25亿元，占流动资产的比例分别为26.64%、32.79%以及28.75%，金额及占比始终保持较高水平。天创时尚表示，公司线下实体门店系主要的零售渠道，对销售收入的贡献占比约62%，截至报告期末公司直营门店687家，零售行业的特性及经营模式所需致使门店铺底存货金额较大，因此期末的存货余额均较高。

　　此外，财报显示，2023年末、2024年末及报告期末，公司应收账款账面余额分别为1.23亿元、1.05亿元以及0.97亿元，占流动资产的比例较高，一定程度上占用了公司的营运资金，同时应收账款也存在不能收回的坏账风险。

　　资料显示，天创时尚股份有限公司位于广东省广州市南沙区，公司专注于为消费者提供时尚、舒适、健康的鞋服产品和服务，旗下拥有多品牌女鞋矩阵包括四个女鞋自有品牌“KISSCAT”、“ZSAZSAZSU”、“TIGRISSO”、“KISSKITTY”，以及代理西班牙中高端女鞋品牌“Patricia”。

　　2016年，天创时尚登陆上交所，发行价格为9.8元/股。上市后至2019年，天创时尚业绩较为稳健。此后，天创时尚在2020年—2024年连亏5年，归母净利润分别为-4.62亿元、-6461万元、-1.79亿元、-3016万元、-9081万元。

　　截至9月1日发稿时间，天创时尚报7.27元/股，公司总市值30.51亿元。