#社区牛人计划#  $美诺华(SH603538)$  

一、技术面分析：多头趋势延续，但需警惕压力

1. 日线级别：

- 均线呈 多头排列（M5、M10、M20均线向上发散），BOLL指标中轨（16.38元）向上支撑，股价站稳中轨，强势特征明显。

- MACD红柱持续放大，DIFF（0.97）、DEA（0.89）在零轴上方，多头动能未衰减；KDJ指标J值（28.04）处于相对低位，有修复向上的空间；RSI（64.09）未超买，仍有上行弹性。

- 前高压力位 20.53元 是关键阻力，若放量突破，可看高一线；若遇阻，或回踩17.83元（5日均线）确认支撑。

2. 周线/月线级别：

- 周线突破M5、M10、M20均线，MACD金叉，量能显著放大（换手率75.99%），OBV指标持续上行，资金进场信号明确。

- 月线从低位（9.94元）回升，BOLL下轨支撑有效，中轨（14.05元）向上，长期趋势转暖。

二、基本面逻辑：业绩+新业务双驱动

1. 业绩增长确定：

- 2025年净利润预期 1.66~1.81亿元（同比增148.94%），核心驱动：

- 制剂业务：2024年营收同比增83.52%，集采中标品种（如培哚普利叔丁胺片）渗透率提升，毛利率从24.39%升至36.09%。

- CDMO业务：与默沙东的9个一期项目推进，二期3个产品启动，2025年商业化订单增量显著；与Sun Pharma的心血管/降糖药合作放量。

- 原料药业务：沙坦类、普利类价格企稳回升，出货量增长。

2. 新业务亮点（减肥药）：

- JH389项目在肥胖动物模型中减重效果显著（减重8.3克，P<0.001），计划以 非药（膳食补充剂）路径商业化，目标GLP-1停药后体重反弹人群，避开医药审批周期，短期落地概率高。

三、资金面信号：主力持续流入，情绪偏暖

- 6月20日 主力净流入8458万元（超大单买入8651万，主导行情），近五日主力净额6121万元，资金做多意愿强烈。

- 股价人气排名第65名，市场关注度提升，交易情绪偏暖。

四、风险提示

1. 技术面：前高20.53元压力较大，若量能不足，易引发获利盘回吐。

2. 基本面：制剂业务依赖集采，若续标降价超预期，或压制利润；汇率波动（出口占比81.88%）、原料涨价或侵蚀毛利率。

下周一走势预测

结合多维度分析，短期多头趋势未破，下周一存在继续上攻尝试突破前高的可能性，但需关注量能和压力位承接：

- 若开盘强势、量能放大，有望冲击20.53元前高，甚至摸高19~20元区间；

- 若量能不济，或在17.83~18.46元区间震荡整固，回踩5日均线确认支撑。

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