中证智能财讯爱玛科技（603529）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入130.31亿元，同比增长23.04%；归母净利润12.13亿元，同比增长27.56%；扣非净利润11.83亿元，同比增长32.44%；经营活动产生的现金流量净额为25.86亿元，同比增长123.03%；报告期内，爱玛科技基本每股收益为1.44元，加权平均净资产收益率为12.71%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现6.28元（含税）。

　　以8月22日收盘价计算，爱玛科技目前市盈率（TTM）约为14.65倍，市净率（LF）约3.38倍，市销率（TTM）约1.37倍。

　　资料显示，公司主营业务覆盖电动两轮车(包含：电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车)及电动三轮车等品类的研发、生产与销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为12.71%，同比上升1.06个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为10.2%，较上年同期上升1.77个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为25.86亿元，同比增长123.03%；筹资活动现金流净额-3.42亿元，同比减少4.91亿元；投资活动现金流净额-14.26亿元，上年同期为-46.1亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他非流动资产较上年末减少33.15%，占公司总资产比重下降9.06个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加89.09%，占公司总资产比重上升6.82个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加110.53%，占公司总资产比重上升1.58个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加17.19%，占公司总资产比重上升1.29个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加12.54%，占公司总资产比重上升1.57个百分点；合同负债较上年末减少4.96%，占公司总资产比重下降0.48个百分点；应付债券较上年末增加2.89%，占公司总资产比重下降0.38个百分点；短期借款较上年末减少67.31%，占公司总资产比重下降0.22个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为9.48亿元，占净资产的9.71%，较上年末增加1.38亿元。其中，存货跌价准备为5168.61元，计提比例为0%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.02，速动比率为0.95。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中证500交易型开放式指数证券投资基金、景顺长城基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、广发价值领先混合型证券投资基金，取代了一季度末的景顺长城核心招景混合型证券投资基金、全国社保基金一一零组合、景顺长城核心中景一年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、李世爽持股有所上升，张剑、陵水鼎爱创业投资合伙企业(有限合伙)、景顺长城基金国寿股份均衡股票传统可供出售单一资产管理计划持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。