$淳中科技(SH603516)$  

【鼎通科技】APH 超预期，一供核心受益，液冷cage打开空间事件：APH营收利润高增，超市场预期；Q3指引54-55e Rev。

通信解决方案yoy+101%至29.10e美金，AI服务器、交换机配套连接器超预期增长。

1鼎通科技系安费诺cage核心供应商，直接受益800G、1.6T产品高增。

通信业务放量，112G（800G）Q2/Q3环比高增，224G（1.6T）24H2规模上量。

2224G液冷cageQ3完成量产，卡位优势+量价齐升重点关注。

伴随机柜算力density提升，27-28 224G液冷产品预计全面爆发。

服务器、交换机、rack等接口液冷或实现全面渗透。

风冷通信高增+液冷cage0-1+汽车业务盈利能力提升，预计公司26E实现 x e利润，27E液冷cage市场空间广阔，建议重点关注。